Инвестидея AxoGen - #AXGN
❗ Риск по идее выше обычного
Компания AxoGen, Inc. предоставляет хирургические решения для лечения повреждений или иссечения периферических нервов.
Продукция компании включает в себя Avance Nerve Graft, биологически активный обработанный аллотрансплантат человеческого нерва, предназначенный для соединения перерезанных нервов между собой без нарушений совместимости.
AxoGuard Nerve Connector, вспомогательное средство для кооптации внеклеточной матрицы свиной submucosa (ECM) для восстановления отрезанных периферических нервов без натяжения.
AxoGuard Nerve Protector, вспомогательное средство ECM свиной submucosa, которое используется для обертывания и защиты поврежденных периферических нервов, а также укрепляет реконструкцию нерва, предотвращая сращивание мягких тканей.
Продукты компании также включают Axoguard Nerve Cap, свиной submucosa ECM-продукт, который используется для защиты периферического нервного конца, а также отделяет нерв от окружающей среды для уменьшения развития симптоматических или болевых невром.
Avive Soft Tissue Membrane, минимально обработанная мембрана пуповины человека, которая может быть использована в качестве рассасывающегося мягкого покрытия тканей, отделяющих ткани друг от друга во время операции.
Компания предлагает двухточечный дискриминатор AxoTouch, инструмент, который используется для измерения плотности иннервации поверхностного слоя кожи.
Свою продукцию она поставляет больницам, хирургическим центрам и военным госпиталям, пластическим реконструктивным хирургам, хирургам ортопедическим и пластическим хирургам рук, а также различным челюстно-лицевым хирургам в США, Канаде, Великобритании и других европейских странах, Южной Корее и за рубежом.
Штаб-квартира компании AxoGen, Inc. находится в Алачуа, штат Флорида.
Сайт - https://www.axogeninc.com/
Понимание механики восстановления нервов
Как зарабатывает
Рыночные возможности на сумму 2,7 млрд долларов США
Аргументы в пользу компании
— Это лидер и ведущая компания, специализирующаяся на изучении, разработке и коммерциализации технологий регенерации и восстановления периферических нервов.
— Люди постоянно травмируются, попадают в аварии, постоянно есть неотложные операции, постоянно есть плановые операции и т.д. и во время пандемии эта компания ей подобные пострадали слабее, чем другие медицинские компании. Например, в среднем снижение выручки от 25% до 40% (а иногда и больше) от отмены и переноса медицинских процедур у компаний в отрасли, AxoGen продемонстрировал снижение на 4% в первом квартале и на 17% во втором квартале.
— Компания последние кварталы начала "систематически" повышать свои прогнозы на отчеты и выпускать отчеты которые превосходят ожидания. Например, следующий отчет у компании 22 февраля. Компания уже сделала анонс по предварительному отчету где также превысила консенсус. Об этом далее в разделе "Отчетность"
— В третьем квартале уменьшился убыток, вышли в плюс по EBIDA.
— Финансовое здоровье. По состоянию на сентябрь 2020 года у AxoGen была задолженность в размере 34,3 млн долларов США. Но с другой стороны, есть наличные в размере 99,1 млн долларов США, что дает чистую денежную позицию в размере 64,9 млн долларов США. Краткосрочный долг 18,8 млн. долл. в течении года. Кароче, у компании денег больше чем долга)
— Растущие доходы и хорошие прогнозы по доходам.
— Исследование Recon. Руководство ожидает, что предварительные данные будут доступны во второй половине 2021 примерно в октябре, чтобы затем подать заявление в FDA. Подробно обо всех исследованиях компании - тут, осторожно много медицинских терминов)
— Есть своя база клиентов-хирургов, 35% доходов компании это как раз те самые 10% хирургов из активной базы клиентов, которые лояльны к компании.
— По мнению некоторых аналитиков продажи будут расти на 5-8% в год
— Репутация и привлечение доноров. Подробнее
— Акцией владеют большое количество институционалов, для малой капитализации, это может указывать на то, что компания пользуется определенным авторитетом в инвестиционном сообществе. С другой стороны это и минус, потому что если два крупных институциональных инвестора попытаются продать акции одновременно.
— Высокая маржа более 80% и растущий ROIC
Минусы и риски
— Компания малой капитализации
— Пока еще убыточна
— Заставить новых хирургов использовать тот или иной продукт компании, любой компании, не только AXOGEN, весьма непросто. Это не редкость - хирурги часто проводят собственные "мини-клинические исследования" и ждут долгосрочного результата исследований, прежде чем начать применение продуктов.
— Растущее количество акций в обращении, что ведет к размытию доли акционеров, так компания в том числе привлекает деньги на развитие. Это как правило негативно сказывается на стоимости самих акций.
— Рост доходов падает, но справедливости ради, рост все таки это рост.
— Свободный денежный поток отрицательный и пока продолжает падать
Нейтрально
— Отзывы о работодателе на "троечку"
Фундаментальные показатели
Технический анализ
Зона поддержки от 18.05 до 18.16
Зона поддержки от 17,18 до 17,48
Поддержка 14,28
Поддержка на уровне 13,78
Поддержка 12,28
Зона сопротивления от 19,81 до 20,09
Прогнозы аналитиков
Отчетность
— Axogen сообщает, что предварительная выручка за 4 квартал и 2020 финансовый год превысила консенсус.
— Axogen сообщила о предварительной неаудированной выручке за 4К20 в размере 32,4 млн долларов (+ 15% г / г) против консенсус-прогноза в 29,52 млн долларов и выручки за 2020 г. в размере 112,2 млн долларов (+ 5% г / г) против консенсуса в 109,34 млн долларов.
— Axogen увеличил количество активных клиентов в 4 квартале до 893, что на 12% больше по сравнению с 797 в 4 квартале прошлого года.
— Прошлый отчет:
Инсайдерские сделки
Тренд: ▲ Корпоративные инсайдеры купили акции стоимостью $93.19K за последние 3 месяца.
Распределение акций и фонды
Вот тут подробно про держателей акций
Что в итоге
Люди хрупкие создания( и мы постоянно травмируемся, режемся ножом, получаем ожоги на кухне и в остальном быту, женщины при родах повреждают нервные волокна, новорожденные тоже, бывает что просто нерв можно и защемить. Причин много - о них тут, вот как раз компания Axogen приходит на помощь)
У компании есть наличные, даже если она захочет покрыть все свои долги завтра, то у нее еще примерно половина кеша останется на руках и не будет получать прибыль, что позволит ей функционировать также как сейчас, примерно 2-2,5 года.
Я считаю, что у компании есть все шансы вырасти из малой капитализации в средний сегмент со временем. Медицина дальше все больше и больше будет набирать популярность и доступность как у людей в жизни, так и у инвесторов.\
Я купил немного акций по 19 долларов и сделал ставку на отчет 22 февраля, надеюсь после его выхода акции компании положительно отреагируют, ведь прогнозы неплохие, но оставляю возможность для усреднения позиции.
🔔 Дисклеймер
✅ Открыть брокерский счет и получить месяц торговли без комиссии
✅ Профиль автора в Тинькофф Инвестиции
Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.