🔬Обзор компании Intuitive Surgical - #ISRG

Компания Intuitive Surgical Inc со штаб-квартирой в Саннивейле, Калифорния, разрабатывает, производит и продает хирургическую систему da Vinci и сопутствующие инструменты и принадлежности, которая является передовой роботизированной хирургической системой.

Хирургическая система da Vinci включает в себя консоль хирурга, тележку для пациента, системы 3-D зрения, тренажера da Vinci Skills Simulator и флуоресцентной визуализации Firefly, которые позволяют хирургам выполнять различные хирургические процедуры, включая гинекологические, урологические, общие, сердечно-сосудистые, хирургические процедуры на голове и шее.

Лучше один раз увидеть, чем сто раз услышать, вот видео, где роботы хирургической системы da Vinci зашивают «рану» виноградине.

Роботизированная хирургическая система da Vinci компании Intuitive Surgical позволяет проводить малоинвазивные операции, снижая травматизм, связанный с операциями открытого типа. Система da Vinci работает на основе роботизированной технологии, компания все больше и больше внедряет мехатронику, робототехнику и искусственный интеллект в здравоохранение. Система обеспечивает 3-D High Definition vision, что помогает хирургам получить превосходную визуальную четкость тканей и анатомии.

Компания Intuitive Surgical, Inc. была основана в 1995 году, ее штаб-квартира находится в Саннивейле, штат Калифорния.

✅ Мой телеграмм канал

✅ Сказать Спасибо)

🔬Как зарабатывает

Хирургическая система da Vinci была одной из первых минимально инвазивных хирургических систем с роботизированной системой, одобренной FDA. На сегодняшний день семейство технологий da Vinci используется хирургами во всех 50 штатах США и 67 странах мира для выполнения более 8,5 миллионов операций.

Кроме da Vinci компания выпускает:

Инструменты EndoWrist, такие как щипцы, ножницы, электрокаутеры, скальпели и другие хирургические инструменты, в которые встроены лучезапястные шарниры для обеспечения естественной ловкости рук при проведении различных хирургических процедур.
SimNow, облачная симуляционная платформа, позволяющая хирургам учиться и отрабатывать хирургические навыки.
Iris, продукт для визуализации с дополненной реальностью для использования в процессе операций на почках
Intuitive Cloud, благодаря которой осуществляется мониторинг и обновление программного обеспечения
EndoWrist Stapler, кистевой инструмент для сшивания при резекции, рассечении и выполнении анастомозов
EndoWrist One Vessel Sealers, представляющие собой наручные одноразовые инструменты для биполярной коагуляции и механической резекции сосудов диаметром до 7 мм и тканевых пучков, помещающихся в зажимные кулачки инструмента
E-100 Generator, электрохирургический генератор
Степлер SureForm 45 Curved-Tip для степлирования тканей.
SynchroSeal для запаивания и рассечения тканей одним нажатием педали
Различные аксессуары, включая стерильные занавески для обеспечения стерильного рабочего поля во время операции
Продукты для визуализации, к которым относятся сменные 3D стерео эндоскопы, головки камер, световоды и другие предметы, облегчающие использование хирургической системы da Vinci
Эндолюминальную систему Ion для биопсии, позволяет выявлять рак легких на ранней стадии.

Компания ведет деятельность в трех сегментах:

Instruments and Accessories (Приборы и принадлежности) - 56,4% от чистой выручки
Systems (Системы) - 27%
Services (Услуги) - 16,6%

71% выручки получают в США, остальное — за пределами Америки.

🔬Аргументы в пользу компании

Компания недавно провела сплит 1 к 3, акции в абсолютных значениях стали дешевле и доступнее для розничных инвесторов.
Компания Intuitive может рассчитывать на продажи в таких странах, как Китай и Япония (во втором квартале в Китай было отправлено 19 хирургических комплексов) это к слову о политических конфликтах между США и Китаем. Торговый оборот при этом растет между странами и
Компания выпустила обновление своей флагманской технологии Vinci Xi - da Vinci X. В частности, комплект Xi предназначен для беспрепятственной интеграции будущих обновлений.

Преимущество таких систем перед человеческими руками в том, что роботы не волнуются, не устают и руки не дрожат, т.е. качества, которые ценятся у хирургов-людей.

Intuitive Surgical завоевывает все большую популярность на рынках за пределами США. За пределами США доходы составили 458,2 млн долл., увеличившись на 44,7% по сравнению с прошлым годом. Этому способствовал значительный рост объема операций по простатэктомии и росту операций по лечению на ранней стадии рака почки, общей хирургии, гинекологии и торакальной хирургии. За пределами США во втором квартале компания поставила 115 комплексов по сравнению с 72 в предыдущем квартале. Из них 63 были установлены в Европе, 16 - в Японии и 19 - в Китае.
Восстановление после Covid. За весь 2020 год рост числа операций на аппарате da Vinci составил 1% по всему миру, в результате чего в прошлом году было проведено около 1,25 млн. операций, несмотря на сложную обстановку, вызванную пандемией COVID. В целом, восстановление количества операций происходило постепенно в третьем квартале 2020 года и к концу этого квартала достигло примерно 90% от уровня до пандемии COVID. В первом квартале 2021 года количество операций на da Vinci увеличилось на 16% и этот импульс продолжился во втором квартале 2021, компания продемонстрировала рост на 68%. Во втором квартале Intuitive Surgical поставила 6335 хирургических систем da Vinci, количество установленного оборудования выросло на 10% в годовом исчислении. В настоящее время компания прогнозирует рост числа операций на 27- 30% в 2021 году благодаря более активному восстановлению после пандемии.
Компания сосредоточена на совершенствовании своей экосистемы. Во втором квартале Intuitive Surgical продолжила привлекать заказчиков к анализу данных и анализу возможностей своих хирургических программ. Компания продвинулась в запуске My Intuitive - мобильного приложения, позволяющего хирургам контролировать свой профессиональный опыт работы с da Vinci, осуществлять вход в системы da Vinci, управлять процессом обучения и просматривать оперативные данные с ладони. Во втором квартале компания представила это приложение первым пользователям в Европе. В общей сложности во втором квартале было обучено более 2 200 человек.
Компания объявила о прогрессе в разработке гибкой роботизированной платформы, которая призвана удовлетворить острую потребность в диагностике рака легких Ion. Во втором квартале компания установила 20 систем Ion, в результате чего количество установленных систем достигло 70.
Компания получила одобрение FDA на свою эндолюминальную систему Ion для проведения минимально-инвазивной биопсии в периферических отделах легких.
Был получен ряд разрешений от регулирующих органов на применение Vessel Sealer Extend - хирургической системы da Vinci SP - и Sure Form 60. Intuitive Surgical выросла благодаря одобрению CE Mark для da Vinci X в Европе. Акции получили дополнительный импульс в результате недавнего одобрения FDA.
Бизнес-модель компании Intuitive Surgical обеспечивает получение доходов как от первоначальных капитальных продаж хирургических систем da Vinci, так и от последующих продаж инструментов, аксессуаров и услуг. Компания получает повторяющиеся доходы, когда потребитель приобретает ее инструмент EndoWrist, Single-Site или другие принадлежности, которые используются исключительно при проведении процедур с помощью хирургической системы da Vinci. Доля повторяющихся доходов в общем объеме доходов продолжает расти гораздо более высокими темпами по сравнению с продажами системы. Это обеспечивает регулярный поток доходов даже в тяжелые времена.

Компания лидер рынка, а также недавно подписала окончательное соглашение с InTouch Health, ведущей корпоративной платформой телемедицины, чтобы расширить свои услуги Интернета медицинских вещей (IoMT).
Выручка продолжает расти, свободный денежный поток растет, растет чистая прибыль, скриншоты графиков прилагаю

Стабильно хорошее финансовое здоровье, компания закончила второй квартал 2021 без долгов на свое балансе. У компании достаточно денег для своего развития, это выглядит по текущим временам очень хорошо. Компания в прошлом отчетном квартале не делала байбеков.

У компании хорошая маржинальность и рентабельность, одни из лучших в своем секторе и индустрии

✅ Мой телеграмм канал

✅ Сказать Спасибо)

🔬Минусы и риски

Пандемия COVID-19 негативно повлияла на мировые поставки полупроводников и других материалов, используемых в продукции Intuitive Surgical. Хотя компания прилагает усилия для обеспечения поставок, необходимых для удовлетворения потребительского спроса, глобальный дефицит может привести к увеличению производственных затрат или задержке производства. Кроме того, жесткий контроль над хирургией привел к снижению количества процедур в Великобритании из-за перебоев, вызванных пандемией. А в США акции связанные с медицинской отраслью оказались под давлением в начале августа, губернатор Техаса призвал операторов больниц рассмотреть возможность отложить некоторые плановые операции, чтобы учесть наплыв пациентов с COVID-19.
Конкуренция. Пока что Intuitive Surgical — лидер рынка, аж с 2000 года, но есть компании, разрабатывающие или уже продающие собственные решения в этой сфере:CMR Surgical, TransEnterix (одобрен в 2017). Johnson & Johnson ( https://pavelpk.ru/JNJ ) выходит на этот рынок: компания приобрела производителя медицинских роботов Auris Health.
Verb Surgical, совместное предприятие, созданное Alphabet (он же Google - https://pavelpk.ru/google) и Johnson & Johnson, работает над интеграцией больших данных и машинного обучения с роботизированной хирургией. Увеличение конкуренции обычно ведет к снижению маржинальности бизнеса

Intuitive Surgical сталкивается с риском внедрения своих методик. Рост числа внедрений требует времени, поскольку каждая конкретная методика должна завоевать доверие. Широкое использование продуктов компании требует обучения хирургических бригад. Принятие на рынке может быть отложено из-за времени, необходимого для прохождения такого обучения.
Хирургическая система da Vinci имеет длительный цикл продажи и заказа на поставку, поскольку это крупное капиталовложение для больниц, требующее одобрения высшего руководства закупающих организаций. Временной лаг может действовать против интересов компании.
Теоретические — и абсолютно непредсказуемые — риски репутационного ущерба. Речь идет об очень сложной технике, от которой зависит жизнь и здоровье людей, поэтому список ужасных вещей, которые могут произойти с роботами, поистине бесконечен. Например, робота может замкнуть прямо во время операции, и с пациентом из-за этого случится что-то плохое.
По Value компания выглядит переоцененной.

🔬Фундаментальные показатели

🔬Технический анализ

Зона поддержки в диапазоне от 334,20 до 336,85
Зона поддержки в диапазоне от 323,49 до 325,46.
Поддержка 294,07
Поддержка 275,93

Зона сопротивления в диапазоне от 357,26 до 360,86

🔬Прогнозы аналитиков

☑ Wall St. Analysts Rating (last 90 days) - Bullish, PRICE TARGET - $333.76

☑ 5 октября аналитик Morgan Stanley понизил таргет цену: 323.5$ ↘️ 310$
Рейтинг: В рынке

☑ 1 октября аналитик (она) Citigroup понизила рейтинг акций с «Покупать» до «Держать», сохранив при этом целевую цену в 367 долларов США, что подразумевает потенциал роста на 11,2% до текущих уровней. Аналитик заявила, что она «взяла паузу», по ее словам, компания не ожидала какого-либо существенного воздействия на свой бизнес или финансовые показатели из-за нарушений в цепочке поставок, а также не ожидала дальнейшего ухудшения ситуации из-за варианта Delta и пандемии COVID-19, но эти риски реализовались.

☑ Zacks Rank: 2-Buy

🔬Отчетность

Ближайший отчет 19 октября 2021 в 23:05МСК

Ожидается, что по итогам 2021 финансового года, эта компания заработает $4,96 на акцию, что на 46,3% больше, чем в прошлом году. Аналитики постоянно повышают свои оценки для Intuitive Surgical, Inc. За последние три месяца консенсус-оценка для компании выросла на 10,3%.

Прошлый отчет вышел лучше ожиданий.
Ключевые показатели за второй квартал:

Второй квартал 2020 года отразил значительные перебои, вызванные пандемией COVID-19, а второй квартал 2021 года отразил продолжающееся восстановление объемов проводимых операций, а также позволил выполнить ряд операций, которые были отложены во время пандемии. Совокупный годовой темп роста со второго квартала 2019 года по второй квартал 2021 года составил 16,5%.

Компания произвела отгрузку 328 хирургических систем da Vinci, что на 84% больше, чем 178 во втором квартале 2020 года.

Компания увеличила количество установленных хирургических систем da Vinci до 6 335 по состоянию на 30 июня 2021 года, что на 10% больше, чем 5 764 по состоянию на конец второго квартала 2020 года.

Доход за второй квартал 2021 года в размере 1,46 млрд долларов США вырос на 72% по сравнению с 0,85 млрд долларов США во втором квартале 2020 года. Совокупный годовой темп роста за период со второго квартала 2019 года по второй квартал 2021 года составил 15%.

🔬Инсайдерские сделки

Тренд: Продажа

🔬Хедж-фонды

Хедж-фонды увеличили на 84,88 тысяч акций свои позиции за последний квартал

Фондам принадлежит 86,5% акций.

🔬Что в итоге

Развитие медицинской мехатроники, мощных вычислительных систем, усовершенствованных датчиков, производство микро-материалов и детальной визуализации позволило компании Intuitive Surgical найти новые подходы к решению старых хирургических проблем проблем, сделать хирургическую работу еще тоньше и деликатнее.

Искусственный интеллект расширяет границы и ассортимент продукции Intuitive Surgical, внедрение в клинической практике, вспомогательных средств диагностики, повышение операционной эффективности, ввод систем электронных медицинских карт и планшетов. Растущее внедрение малоинвазивных роботизированных операций, автоматизация, использование ИИ для быстрого и более качественного ухода за пациентами и все это ведет нас в будущее в сфере медицинских технологий. Совсем скоро через каких-то 10-20 лет, все фантазии из фильмов воплотятся в жизнь, когда человек с ранением легкой и средней степени сможет в капсуле с помощью голосовых команд зашить себе порез на руке или подобное, звучит как в лучших традициях Голивуда)

Intuitive Surgical — перспективная компания, которая тем не менее довольно дорого торгуется по Value. Это по прежнему компания роста с отменным на данный момент финансовым здоровьем. Принимать решение о ее покупке следует с учетом и высокой стоимости, и возможных перспектив и рисков указанных выше.

Больше всего она подойдет долгосрочным инвесторам лет на 5-10, думаю за это время компания реализует свой потенциал, который она закладывает сегодня. Это время позволит компании и миру улучшить роботов и сделать их еще лучшими помощниками во всех сферах жизни.

Рейтинг by PavelPK с горизонтом от 3-х лет: Bullish 🐂🐂

Если нравится материал - ✅ Сказать Спасибо)

🔔 Дисклеймер

✅ Мой телеграмм канал

✅ Открыть брокерский счет и получить акции в подарок

✅ Профиль автора в Тинькофф Инвестиции

✅ Донаты

✅ PRO сервис

Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.