🗼Инвестидея Deutsche Telekom - #DTEGY, #DTEGF, #DTE

Deutsche Telekom AG предлагает телекоммуникационные услуги. Deutsche Telekom предлагает полный ассортимент услуг стационарной телефонной связи, мобильной связи, доступа в Интернет, и комбинированных информационных технологий, а также телекоммуникационных услуг для бизнеса.

Компания Deutsche Telekom AG вместе со своими дочерними компаниями предоставляет телекоммуникационные услуги по всему миру. Компания работает в пяти направлениях: Германия, США, Европа, Systems Solutions и Group Development. Она предлагает услуги фиксированной связи, включая передачу голоса и данных на основе технологий фиксированной связи и широкополосного интернета; продает терминальное оборудование и другие аппаратные средства, а также услуги реселлерам. Компания также предоставляет услуги мобильной голосовой связи и передачи данных частным лицам и бизнес-клиентам; продает мобильные устройства и другие технические продукты; а также продает услуги мобильной связи реселлерам и компаниям, которые покупают и продают сетевые услуги третьим лицам, например, операторам виртуальных сетей мобильной связи. Кроме того, она предлагает Интернет-услуги; телевизионные продукты и услуги на базе Интернета; и системы информационно-коммуникационных технологий для транснациональных корпораций и учреждений государственного сектора с инфраструктурой центров обработки данных и сетей под брендом T-Systems, а также услуги колл-центров. Компания обслуживает 184 млн. абонентов мобильной связи и 21 млн. абонентов широкополосной связи, а также 28 млн. линий фиксированной связи. Компания Deutsche Telekom AG была основана в 1995 г. со штаб-квартирой в г. Бонн, Германия.

Это крупнейшая в Европе и третья по величине в мире. Общая численность персонала — 211 тыс. человек.

Компании принадлежит T-Mobile, крупнейший сотовый оператор, работающий преимущественно на территории США. В апреле текущего года завершилось слияние T-Mobile и ближайшего конкурента Sprint, который теперь является дочкой T-Mobile. В результате сделки прежний владелец Sprint, SoftBank Group, получил 24% акций обновленной T-Mobile, а Deutsche Telekom — около 43%, оставшиеся 33% принадлежат публичным акционерам. В подконтрольные организации DT входят также словацкая Slovak Telekom и македонская Makedonski Telekom, а также греческий телеком-оператор OTE. Подразделение Deutsche Telekom International Carrier Sales & Solutions (ICSS) предоставляет решения для голосовой связи и передачи данных крупным операторам связи, включая T-Mobile. Сейчас Deutsche Telekom занимает 90-е место в глобальном рейтинге компаний Fortune 500 и является одним из самых крупных брендов Европы.

Deutsche Telekom через Telekom Europa принадлежат все акции или контрольные пакеты акций ряда провайдеров вне Германии:

  • T-Mobile Austria
  • T-Mobile Netherlands
  • T-Mobile Polska
  • T-Mobile Czech Republic
  • Slovak Telekom
  • Magyar Telekom - бывшая венгерская государственная телекоммуникационная монополия
  • Makedonski Telekom - бывшая македонская государственная телекоммуникационная монополия
  • Novatel (Болгария)
  • Hrvatski Telekom - бывшая хорватская государственная телекоммуникационная монополия
  • Crnogorski Telekom - бывшая черногорская государственная телекоммуникационная монополия
  • OTE - бывшая греческая государственная телекоммуникационная монополия
  • Telekom Albania - бывшая албанская государственная телекоммуникационная монополия
  • Telekom Romania - бывшая румынская государственная телекоммуникационная монополия

Выручка компании в 2019 году оставила €80,5 млрд, на 6,4% больше чем в 2018. Выручка по результатам 2-го квартала 2020 года составила €27 млрд, на 37,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Такой сильный прирост вызван присоединением Sprint.

Примерно 15 % акций компании принадлежат правительству Германии, 17 % — государственному банку развития KfW, остальной % — в свободном обращении.

Дочерние компании

T-Mobile US, Slovak Telekom, T-Mobile Polska, T-Mobile Austria, BT Group, Telekom Albania, Telekom Romania Mobile, T-Mobile, T-Systems, T-Online, T-Mobile UK, T-Mobile Poland, Detecon, Magyar Telekom, T-Mobile Macedonia, T-Mobile Netherlands, Deutsche Telekom (United Kingdom), Telekom Deutschland, OTE, T-Mobile Czech Republic и T-Hrvatski Telekom

В России тоже есть подразделение с более чем 2000 сотрудников.

Deutsche Telekom IT Solutions (ex T-Systems) – международная IT-компания. Мы «дочка» Deutsche Telekom – крупнейшего телекоммуникационного концерна в Европе. Наши сотрудники разрабатывают ПО для таких мировых гигантов, как Deutsche Telekom, BMW, Daimler, DHL, Швейцарские железные дороги (SBB) и FraPort. Разговаривая по мобильному в Европе c сим-картой T-Mobile, покупая билет на фуникулер в Швейцарии, паркуя BMW 5-ой серии у гипермаркета в Австрии, вы будете пользоваться софтом, сделанным DT IT Solutions.

Deutsche Telekom пе­реи­ме­новал рос­сий­ские "внуч­ки" ("Дой­че Те­леком Ай­Ти Рус" и "Т-Сис­темс Рус") в Deutsche Telekom IT Solutions. Сле­дую­щая в оче­реди - его рос­сий­ская "доч­ка" О­ОО "Т-Сис­темс Си­Ай­Эс", но­вый бренд ко­торой так­же бу­дет с ак­центом на при­над­лежность к Deutsche Telekom. Это пер­вый реб­рендинг с мо­мен­та вы­хода Deutsche Telekom на рос­сий­ский ры­нок в 1995 г.
Подробнее

Тарифные планы

Сайт компании

Страничка в Wiki тут, например, расписаны все телевышки/башни , которые принадлежат компании, довольной большой список.

🗼На чем зарабатывает

Компания работает в пяти направлениях: Германия, США, Европа, Systems Solutions и Group Development.

Германия - сегмент Германии включает в себя все виды деятельности, связанные с фиксированной и мобильной связью, в Германии. Помимо этого, операционный сегмент предоставляет оптовые телекоммуникационные услуги для других операционных сегментов

США - этот сегмент объединяет все виды мобильной деятельности на американском рынке.

Европа - европейский операционный сегмент включает в себя все операции стационарной и мобильной связи национальных компаний Греции, Румынии, Венгрии, Польши, Чехии, Хорватии, Словакии, Австрии, Северной Македонии и Черногории. Помимо этого, различные национальные компании также предлагают ICT-решения для бизнес-клиентов. Европейский операционный сегмент также включает в себя подразделение "Международные продажи и решения для операторов", которое в основном предоставляет оптовые телекоммуникационные услуги для других операционных сегментов.

Systems Solutions - соединяет бизнес с продуктами и решениями в области ICT для крупных транснациональных корпораций под брендом "T-Systems". Компания предлагает своим клиентам информационные и коммуникационные технологии в едином формате, а также разрабатывает и эксплуатирует инфраструктурные и отраслевые решения для транснациональных корпораций и государственных учреждений. Предлагаемые продукты и услуги варьируются от стандартных продуктов и высокопроизводительных сетей на базе IP до комплексных ICT-решений.

Group Development - Group Development активно управляет и увеличивает стоимость отдельных дочерних компаний и инвестиций в акционерный капитал компании.
В состав данной группы были включены следующие подразделения и дочерние компании: T-Mobile Netherlands (ранее в европейском операционном сегменте), Deutsche Funkturm (DFMG, ранее в немецком операционном сегменте), а также Deutsche Telekom Capital Partners (DTCP) и доли в BT plc, Scout24 AG, Ströer SE & Co. KGaA и Strato AG, которые были проданы по состоянию на 31 марта 2017 года (ранее в сегменте штаб-квартиры).
Группа также выполняет функции по слияниям и поглощениям и стратегическому управлению портфелем ценных бумаг.

Есть еще один сегмент, который явного отношения не имеет к вышеупомянутым - Group Headquarters & Shared Services (сегмент штаб-квартира и общие службы) - этот сегмент включает в себя все подразделения компании, которые не могут быть напрямую отнесены к одному из операционных сегментов. Этот сегмент отвечает за стратегическое и межсегментное управление. Подразделение общих служб, которое оказывает услуги главным образом в Германии, отвечает за все другие операционные функции, не связанные напрямую с основной деятельностью операционных сегментов. Помимо таких типичных услуг, как финансовый учет, кадровые услуги и производственные закупки, подразделение Shared Services также включает в себя компанию Vivento, которая отвечает за предоставление сотрудникам новых возможностей трудоустройства в рамках программы кадровой реструктуризации, Real Estate Services, а также подразделение Mobility Solutions, предоставляющее полный спектр услуг по управлению автопарком и услуг по обеспечению мобильно-транспортного обслуживания.



🗼Аргументы в пользу компании

От Тинькофф:
— Аналитики повышают рейтинг бумаги в последние месяцы.
— Очень стабильный бизнес, в защитной индустрии.
— Высокие дивиденды - около 4% в евро, тратят на выплаты всего 60% прибыли - есть запас прочности для их поддержания.
— Невысокий P/E - около 15.
— Имеет перспективы роста за счет доли в T-Mobile - который недавно слился со Sprint и стал одним из топ-3 операторов в США. Сделка позволит захватить большую долю рынка и лучше конкурировать с гигантами Verizon и AT&T в США.
— Долговая нагрузка 2,5 чистый долг/EBITDA. Постепенно снижается.
___________________________________________________________________________________________

— Большой бизнес. Ее американский бизнес, T-Mobile, входит в число крупнейших компаний по услугам сотовой связи в стране, недавно она приобрела четвертого оператора мобильной связи Sprint. Помимо Германии и США, компания работает в девяти странах Европы.

— Вместе с Inmarsat и Nokia Deutsche Telekom разрабатывает гибридную сеть для более быстрого доступа в Интернет на борту самолетов в Европе. Это комбинация передачи данных через Inmarsat Satellite и наземные станции LTE Deutsche Telekom по всему европейскому континенту.

— Все неплохо с прибылью и прогнозами на прибыль

— Хорошие темпы развертывания 5G в США и Германии, например еще ровно год назад в сентябре, уже в пяти городах Германии была запущена сеть 5G компании Deutsche Telekom. Подробнее

— Компания Ericsson совместно с компанией Deutsche Telekom AG развернет в Германии сеть радиодоступа 5G мирового класса (RAN). В соответствии с условиями сделки, несколько мобильных узлов будут модернизированы до новейшей технологии 5G с использованием продуктов и решений компании Ericsson Radio System, а компания Deutsche Telekom сделает следующий шаг после успешной совместной модернизации своих сетей радиодоступа 2G, 3G и 4G за последние два года. Также будет развернуто решение Ericsson Spectrum Sharing, позволяющее компании Deutsche Telekom динамически управлять трафиком 4G и 5G в своей сети за счет эффективного использования существующего спектра, расширения зоны покрытия, повышения производительности и мобильности.

— В сотрудничестве с Ericsson, LG и MediaTek компания T-Mobile провела первый в мире автономный сеанс передачи данных 5G (SA) с помощью New Radio Carrier Aggregation (NR CA) на коммерческом смартфоне LG VELVET 5G. Подробнее

— Входит в топ-30 самых дорогих брендов в мире. Подробнее

— В феврале 2020 года Deutsche Telekom присоединился к новому партнерству под названием HAPS Alliance для продвижения использования высотных транспортных средств в стратосфере Земли с целью устранения цифрового разрыва.

— В феврале 2016 года на Всемирном мобильном конгрессе в Барселоне Deutsche Telekom совместно с Intel , Nokia , Facebook , Equinix , SK Telecom и другими запустила проект Telecom Infra Project (TIP) , основанный на модели Open Compute Project для ускорения инноваций в телекоммуникационной отрасли

— Короновирус оказался преимуществом. Люди при социальной дистанции больше пользовались услугами связи, а также компания помогала в отслеживании распространения вируса. Компания SAP вступила в партнерство с Deutsche Telekom и создала такое приложение, Европейская комиссия подписала контракт с подразделением ИТ-услуг SAP и Deutsche Telekom T-Systems на создание платформы для трансграничного обмена уведомлениями о воздействии вируса. В конце марта 2020 года Vodafone, Deutsche Telekom, Orange и пять других телекоммуникационных провайдеров договорились обмениваться данными о перемещении абонентов с Европейской комиссией. Предполагается, что эти данные помогут властям сдержать распространение коронавируса. Подробнее здесь.

— Deutsche Telekom заявила в четверг, что диверсифицирует поставщиков оборудования для построения сетей 5G, поскольку в Берлине продолжаются дебаты о том, следует ли запретить китайским Huawei Technologies доступ на немецкий рынок. Но, принимая во внимание все европейские страны, в которых он ведет бизнес, база поставщиков Deutsche Telekom шире. Он полагается на поставщиков из США в отношении 30% всех закупок технологий, при этом на европейских и китайских поставщиков приходится по 25%.

— Стремление стать №1 на рынке США. «Мы станем №1 в Соединенных Штатах», - сказал Хёттджес ранее в своем выступлении на ежегодном собрании акционеров. Хёттжес также пообещал, что Deutsche Telekom станет волоконно-оптической компанией №1 в Германии и Европе, а также лидером в области сетей 5G следующего поколения. Слияние в США, завершившееся в апреле, укрепило позицию T-Mobile как поставщика беспроводной связи № 3 в стране после AT&T и Verizon. «Мы хотим продолжать расти», - сказал он. «С точки зрения доходов. С точки зрения доходов от операционной деятельности. И с точки зрения свободного денежного потока».

— 21 октября 2019 года компания Konica Minolta сообщила о том, что подписала меморандум о намерениях с Deutsche Telekom по совместной разработке и распространению инновационных решений. Сотрудничество стартовало с проекта интеграции умных очков AIRe Lens для обслуживания и производства с мобильными сервисами Deutsche Telekom. Подробнее здесь.

— 23 июля 2019 года Software AG сообщила о подписании соглашения с Deutsche Telekom для оказания услуг в сфере Интернета вещей (англ. Internet of things, или IoT) на глобальном уровне. Компания Deutsche Telekom и ее подразделение T-Systems, ориентированное на корпоративных клиентов, усовершенствуют свое решение «Облако вещей» (Cloud of Things) при помощи платформы Cumulocity IoT, разработанной специалистами Software AG. Подробнее здесь.

— Принимает участие в разработке IOT (Интернет вещей), те же самые умные колонки, умный дом, 5G, увеличение пропускной способности и т.д.



Дивиденды около 4% и они не облагаются налогами. В соответствии с § 27 Закона о корпоративном налоге (Körperschaftsteuergesetz– KStG), выплата будет производиться без вычета налога на прирост капитала или надбавки за солидарность. Дивиденды, выплачиваемые акционерам в Германии, не подлежат налогообложению. Дивиденды не влекут за собой возврат налогов или налоговых льгот. По мнению налоговых органов Германии, выплата дивидендов снижает стоимость приобретения акций для целей налогообложения. Подробнее

— Причины инвестировать по мнению компании можно прочитать тут и тут

— Рост количества мобильных клиентов каждый год

Данные по финансовым годам

— Рост ROCE, позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания использует собственный капитал. Очевидно, что чем выше данный показатель, тем лучше рентабельность собственного капитала у компании.

— Metro от T-Mobile предлагает две приятные сделки, которые делают 5G более доступным для всех, это должно увеличить клиентскую базу. Подробнее и вот тут еще партнерка с Motorola

— Не боится конкуренции. В настоящее время компании DTE принадлежит около 60% акций TMUS. Данная доля появилась после слияния компаний Sprint и TMUS с целью создания национального провайдера, который будет бросать вызов компании T и VZ. В рамках слияния T-Mobile компания согласилась помочь в создании компании спутникового телевидения Dish Network в качестве четвертой крупнейшей телекоммуникационной компании.

🗼Минусы и риски

От Тинькофф:
— Нет большого потенциала роста бизнеса. Консенсус не прогнозирует существенного роста прибыли компании на горизонте нескольких лет.
___________________________________________________________________________________________

— Конкуренция. Самый ближайший конкурент в Европе Vodafone, В США #T #VZ, уже потом идут все остальные компании. Французская Iliad SA покупает за 2,6 миллиарда долларов польского оператора мобильной связи Play Communications SA, который успешно победил конкурентов, включая местные подразделения Orange SA и Deutsche Telekom AG. Сравнение с конкурентами по показателя подробнее

— Плохие отзывы от клиентов, но как о работодателе отзывы хорошие. Подробнее

— Политические риски, торговая война с Китаем и сотрудничество с Huawei. Хотя и Deutsche Telekom заявила, что ни один поставщик телекоммуникационного оборудования не может быть лишен права въезда в Германию по политическим мотивам, вновь заявив о своем несогласии с призывами некоторых законодателей запретить китайскую Huawei Technologies по соображениям национальной безопасности. Huawei является основным поставщиком оборудования радиодоступа для новой сети 5G Deutsche Telekom в Германии, но Хёттгес подчеркнул, что его компания «никогда» не станет зависимой от одного поставщика. Статья небольшая

— Скандал с компанией Wirecard (я как даже обдумывал купить бумагу) подрывает репутацию немецких компаний. К сожалению, Wirecard - не единственный корпоративный позор в Германии в новейшей истории. Было фиаско с фальсификацией выбросов Dieselgate и скандалом со взяточничеством Siemens AG почти 15 лет назад. Подробнее

🗼Нейтрально

— Moody's считает, что сочетание T-Mobile и Sprint значительно улучшает структуру расходов объединенной компании, что позволяет ей оставаться конкурентоспособной и постоянно инвестировать в свою сеть, включая будущие усовершенствования пропускной способности для предоставления развивающихся приложений технологии 5G. Кроме того, T-Mobile могла бы извлечь выгоду из своей аффилированности со своим мажоритарным акционером DT, хотя Moody's не подразумевает никакой кредитной поддержки рейтинга со стороны DT. Эти сильные стороны могут быть компенсированы значительным увеличением бизнес-риска и в ближайшей перспективе ухудшением операционного свободного денежного потока, так как затраты на достижение синергетического эффекта происходят задолго до получения прибыли. Moody's считает, что процесс интеграции сетей T-Mobile's и Sprint's является основным фактором риска, который может свести на нет потенциальные выгоды от объединения бизнеса.

— Хотя долговая нагрузка и снижается, все же финансовое здоровье могло бы быть и лучше. Но! Рейтинги и ликвидность вполне себе неплохи. Вот тут подробнее и вот тут финансовая стратегия.

🗼Фундаментальные показатели




🗼Технический анализ

Зона поддержки от 14,16 до 14,42

Зона сопротивления от 14,72 до 14,97

Зона сопротивления от 15,21 до 15,36

🗼Прогнозы аналитиков

— Сводный прогноз Reuters: 4.18 (Buy)
— Прогнозная цена Reuters: 18.7 EUR

🗼Отчетность

Презентация результатов за 2 квартал 2020

Основные моменты отчета 2 квартала от 13 августа 2020


Консенсус прогноз на момент 2 квартала 2020 с горизонтом до 2024

Следующий отчет 12 ноября 2020

🗼Инсайдерские сделки

— — — — —

🗼Фонды


🗼Что в итоге

Deutsche Telekom - интересная акция. В среднесрочной перспективе ожидать сильного роста прибыли не стоит. Инвестиции в 5G продолжат поглощать много капитала, чтобы развиваться. Тем не менее, компания по-прежнему генерирует огромный денежный поток, который, вероятно, продолжит расти в будущем.

Хочу купить в диапазоне 14 - 14,5 евро, шансы есть вроде, это уровень поддержек и сопротивлений, с прицелом на 16 евро не такая уж и плохая вроде идея)

Deutsche Telekom отлично выглядит с разных сторон благодаря своему PE ниже 20, коэффициенту P / S ниже единицы и сильному рейтингу Zacks, а это означает, что эта компания может быть отличным выбором для стоимостных инвесторов в настоящее время.

Как обычно, я постарался максимально подробно собрать информацию, но все решения вы принимаете сами)

🗼Ссылки

Презентация компании

Отзывы как о работодателе

Здесь вы можете найти информацию о среднесрочном и долгосрочном развитии компании на основе доходов и основных финансовых показателей за последние пять финансовых лет, а также самую актуальную информацию о количестве клиентов и связей.

Сравнение дивидендой доходности между AT&T и Deutsche Telekom

🗼Дисклеймер

✅ Наш телеграмм

Донаты

Профиль автора в Тинькофф Инвестиции
--------------------

Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта