📌Обзор компании Siemens - #SIE@DE

Siemens - это глобальная компания, специализирующаяся на электрификации, автоматизации и цифровизации. Siemens, один из крупнейших в мире производителей энергоэффективных и ресурсосберегающих технологий, является ведущим поставщиком систем для производства и передачи электроэнергии, а также медицинской диагностики. В области инфраструктурных и отраслевых решений компания играет ведущую роль. Siemens - немецкий гигант, работающий в десятках отраслей. Siemens работает в в Европе, СНГ, Африке, на Ближнем Востоке, в Северной и Южной Америке, Азии и Австралии.

Эта компания-первопроходец в области электрической инженерии родилась из простого стартапа. Сегодня, спустя 170 лет, мастерская из 10 человек, когда-то работавшая по адресу Шёнебергерштрассе, 19 в Берлине, превратилась в международный концерн, уже многие годы являющийся мощной движущей силой в области инноваций и технологии.

Акции компании включены в базу расчёта фондовых индексов: DAX, S&P Global 100, Dow Jones EuroStoxx 50, Dow Jones Stoxx 50, Dow Jones Global Titans 50.

В 2020 году была реорганизация. Siemens перевел свой энергетический бизнес в новую компанию Siemens Energy AG и в сентябре 2020 года разместил его на фондовом рынке через спин-офф. Siemens передала 55,0 % своей доли участия в Siemens Energy AG своим акционерам, а еще 9,9% были переданы Siemens Pension-Trust e. V. Остальные 35,1% акций Siemens Energy AG находятся в собственности компании Siemens и отражается в Консолидированной финансовой отчетности как Siemens Energy Investment.

8 марта 1899 года произошло публичное размещение акций компании на бирже Deutsche Börse #DB1@DE. Штаб квартира находится в Мюнхене, Германия. В компании трудится около 293 000 сотрудников.

https://www.siemens.com

У компании очень богатая история, очень много вех в развитии, много открытий и изобретения, например первый в мире троллейбус, первый в мире экспериментальный высокоскоростной локомотив, созданный при участии компании Siemens & Halske, развил скорость более 210 км/ч. По меркам 1903 года такая скорость была фантастичной, строительство огромных пассажирских лайнеров, первый в мире имплантируемый кардиостимулятор, строительство АЭС, По лицензии Intel $INTC компания Siemens AG выпускала клоны микропроцессоров Intel 80286, а помните Siemens A35 — один из самых известных телефонов Siemens? - это был мой первый мобильный телефон), поезда "Сапсан", Velaro и т.д., известные локомотивы Siemens, компания также построила прибрежный ветропарк Миддельгрюнден, около Копенгагена, Дания, на момент постройки был крупнейшим в мире. Компания еще в 1905 году создала электроавтомобиль Siemens Schuckert «Electric Victoria» Model B.

Siemens был тесно связан с Российской империей, поставляла телеграфные аппараты, в 1853 основание бюро фирмы Сименс в Санкт-Петербурге, прокладка телеграфных линий, установка осветительной техники в Санкт-Петербурге (Императорский Зимний Дворец) и Москве, строительство электростанции на реке Кура, самая протяженная в мире линия радиорелейной связи Москва — Хабаровск и очень много другое.

Конечно есть и грустные моменты в истории, в частности приход к власти в Германии нацистского режима и Вторая мировая война. Поскольку компании, входившие в «Дом Сименса», производили военную технику, оборудование двойного назначения и оборудование для инфраструктуры, они, естественно, были тесно связаны с нацистским режимом, пришедшим к власти в 1933 году. Однако фактический глава «Дома Сименса» Карл Фридрих фон Сименс национал-социалистам явно не симпатизировал — при Веймарской Республике он долгие годы был членом Рейхстага от Германской Демократической партии, — что выливалось в трения с властями и осторожную критику режима до самой его смерти в 1941 году.

Во время войны на фабриках Siemens работали пленные, узники концлагерей, например, заключенные собирали авиационные компоненты на фабрике Siemens в концентрационном лагере Бобрек (входившем в систему лагерей Аушвиц/Освенцим) 1944 год.
Темные были времена...После этого концерн Siemens AG образовал специальный фонд для лиц, работавших по принуждению во время Второй мировой войны на компании, входившие в «Дом Сименса».

https://ru.wikipedia.org/wiki/Siemens

📌Как зарабатывает

Сегмент Digital Industries - предлагает системы автоматизации и программное обеспечение для заводов, системы ЧПУ, двигатели, приводы и инверторы, интегрированные системы автоматизации для станков и производственных машин, системы управления технологическими процессами, средства межмашинной связи, датчики и системы радиочастотной идентификации, программное обеспечение для управления производством и жизненным циклом продукции, программное обеспечение для моделирования и тестирования мехатронных систем, облачную операционную систему промышленного Интернета вещей.

Сегмент Smart Infrastructure - поставляет и обеспечивает связь между энергосистемами и инженерными системами зданий для повышения эффективности и устойчивости, а также оказывает поддержку клиентам в вопросах технологических изменений. Помогает предприятиям и организациям добиться своей цели: быть эффективнее, ответственнее и умнее. Объединение технологий и человеческого таланта позволяет жить в согласии с окружающей средой и заботиться о нашей планете. Этот подход используется компанией на всех уровнях: от продукции, компонентов и систем до взаимосвязанных облачных цифровых услуг и сервисов, от интеллектуального управления сетями и электрификации до умных решений для хранения, от автоматизации зданий и управляющих систем до выключателей, клапанов и датчиков.

Сегмент Mobility - занимается пассажирскими и грузовыми транспортными перевозками, такими как железнодорожные транспортные средства, системы автоматизации и электрификации железных дорог, дорожные технологии, цифровые решения и сопутствующие услуги, а также услуги для систем подвижного состава.

Портфель сегмента включает:

  • все виды рельсового транспорта: высокоскоростные, пригородные, междугородные и региональные поезда, вагоны для метрополитена и легкого наземного метро, трамваи, автоматизированные транспортные средства и локомотивы, а также вагоны габарита RIC;
  • системы управления и сигнализации для рельсового пассажирского и грузового транспорта;
  • решения для электрификации железных и автомобильных дорог;
  • техническое обслуживание транспортных средств и инфраструктуры;
  • системы управления дорожным движением и парковками, системы электронной оплаты и толлинга для городского и междугородного транспорта, а также различные информационные системы;
  • консультирование, планирование, финансирование, строительство под ключ и дальнейшая эксплуатация транспортных систем;
  • комплексные транспортные решения для интермодальных перевозок.

    Поезда "Сапсан" из этого сегмента.

Сегмент Siemens Healthineers - предлагает медицинские технологии и программные решения, а также услуги клинического консалтинга и обучения. Это независимый бизнес-сегмент является одним из ведущих производителей медицинских технологий и предлагает инновационные решения и услуги в области диагностики и медицинской визуализации, лабораторной диагностики и молекулярной медицины, цифровизации услуг здравоохранения.

Сегмент Siemens Financial Services - предоставляет лизинговые решения и оборудование, а также инвестиционные продукты в долговые обязательства и акции.

Доходы по географическому признаку:

Europe, C.I.S., Africa, Middle East - 49,13%

Americas - 27,05%

Asia, Australia - 23,82%

📌Аргументы в пользу компании

— ЕЦБ продолжает сохранять мягкую ДКП, что скорей всего придаст дальнейший импульс к росту котировок европейских акций в среднесрочном горизонте.

— Siemens заявила, что планирует достичь сопоставимого годового роста выручки на 5-7% в течение своего бизнес-цикла в следующие 3-5 лет по сравнению с предыдущим прогнозом в 4-5%. На 2022 финансовый год, который начнется в октябре, компания повысила целевые показатели рентабельности в своих подразделениях Smart Infrastructure и Mobility до 11%-16% с прежних прогнозов 10%-15% и 10%-13% вместо 9%-12%.

— Компания объявила о программе обратного выкупа акций на сумму 3 млрд. евро, которая начнется в 2022 и продлится до 2026 года.

— Siemens AG сообщила, что подписала письмо о намерениях с Zukunftsenergie Nordostbayern GmbH на строительство 100-мегаваттного аккумуляторного хранилища на юге Германии. Завод в Вунзиделе, Бавария, будет иметь емкость хранения 200 мегаватт-часов. По заявлению немецкой промышленной компании, он предназначен для использования избыточной энергии и покрытия пиков спроса в энергосистеме. Система хранения литий-ионных аккумуляторов будет предоставлена ​​Fluence, совместным предприятием Siemens и AES Corp. из штата Вирджиния, сообщает Siemens. В компании говорится, что Siemens возьмет на себя управление проектом, а также строительство распределительного устройства среднего напряжения и подключение к высоковольтной сети.

— Siemens Mobility и Paribus подписали рамочное соглашение о закупке 30 локомотивов с возможностью питания от контактной сети и дизель-генератора Vectron Dual Mode, а также контракт на оказание полного спектра услуг в течение почти двух десятилетий. Ожидается, что первые семь локомотивов будут поставлены в сентябре 2021 года и будут предоставлять услуги грузовых перевозок в Германии.

— Siemens построит один из крупнейших заводов по производству водорода в Германии. Siemens Smart Infrastructure начала строительство завода по производству водорода с потребляемой мощностью 8,75 МВт в Вунзиделе. Установка будет оснащена электролизером Silyzer 300 от Siemens Energy. Водород будет заправляться в газовые баллоны для местного потребления и отправляться грузовиками региональным клиентам в Верхней Франконии, Верхнем Пфальце, Южной Тюрингии и Саксонии, а также в Западной Богемии (Чешская Республика). Ожидается, что завод будет введен в эксплуатацию летом 2022 года. Это не первый опыт Siemens в производстве "зеленого водорода". Так, в ноябре 2019 года аналогичная установка по производству водорода мощностью 6 МВт введена в строй на сталелитейном заводе в Австрии. Ее строительство было профинансировано Европейским союзом в размере 18 млн евро.

— Siemens и биофармацевтическая компания BioNTech расширяют сотрудничество для глобального производства вакцин против коронавируса. BioNTech планирует построить производственный объект в Сингапуре и новые корпуса для производства вакцины по всему миру по модели завода в Марбурге, который был модернизирован всего за пять месяцев с помощью Siemens. В рамках сотрудничества Siemens предоставит новейшие технологии автоматизации производственных мощностей BioNTech, включая программное обеспечение для моделирования, проектирования и управления технологическими процессами.

— Siemens занимает лидирующие позиции в области автоматизации железнодорожного транспорта

— Инновационное подразделение компании Digital Industries стремительно развивает свой портфель технологий: программное обеспечение и решения для автоматизации, ведущая платформа интернета вещей, а также ключевые технологии в таких областях, как искусственный интеллект (ИИ), цифровые двойники, 5G, промышленные границы и кибербезопасность. Поскольку в будущем основной и цифровой бизнес Siemens будут все больше усиливать друг друга, компания рассчитывает на рост прибыли выше среднего по рынку. Siemens ожидает, что прибыль Digital Industries будет расти с совокупным годовым темпом роста около 10% в течение бизнес-цикла до 2025 года.

— Volkswagen объявляет, что в ближайшие годы планирует использовать новый процесс 3D-печати при производстве автомобилей. Автопроизводитель будет использовать новый процесс, называемый струйной очисткой связующего, для производства компонентов на главном заводе компании в Вольфсбурге. Volkswagen является единственным производителем автомобилей, использующим технологию 3D-печати. HP предоставляет необходимые высокотехнологичные принтеры, а Siemens - специальное программное обеспечение для аддитивного производства.

— Siemens Digital Industries Software, подразделение компании Siemens, согласилась приобрести бизнес по разработке программного обеспечения FORAN у испанской инженерно-технологической компании SENER.
Условия сделки не разглашаются. Ожидается, что сделка будет закрыта в 4 квартале. Комментируя сделку, Тони Хеммельгарн, генеральный директор и президент Siemens Digital Industries Software, сказал: «Добавив обширные инструменты FORAN в портфель Xcelerator и используя отраслевой опыт команды, мы сможем предложить клиентам коммерческого и военно-морского судостроения лучший контроль над процесс проектирования и производства судов.

— Аналитики Credit Suisse полагают, что к 2026 году рынок автоматизации складских помещений увеличится вдвое, и лучшие акции, связанные с этой темой, - это XPO, Honeywell и Siemens.

— В рамках своей стратегии компания Siemens заявила, что будет разрабатывать цифровые приложения для конкретных отраслей и быстрее запускать продукты в таких областях, как автоматизация, искусственный интеллект и кибербезопасность.

— Во втором квартале текущего года подразделение компании Siemens Healthineers успешно завершило поглощение Varian Medical Systems - мирового лидера в области решений лучевой терапии и междисциплинарной онкологической помощи. Это позволит усилить позиции Healthineers в сфере лечения онкологических заболеваний, там ожидают, что сделка позитивно скажется на прибыли компании в течение первых 12 мес. после ее закрытия. В пресс-релизе генеральный директор Varian сказал: «Помимо предоставления немедленной и неотразимой ценности для наших акционеров, комбинация с Siemens Healthineers еще больше приближает нас к реализации нашего видения мира без страха перед раком».

— Ответственный подход к ведению бизнеса в соответствии с критериями ESG (Экология, Социальная ответственность, Управление). В 2015 году Siemens стала одной из первых промышленных компаний в мире, взявших на себя обязательство достичь углеродной нейтральности в своей деятельности к 2030 году. С тех пор компания сократила выбросы CO2 более чем вдвое. Такой подход гарантирует, что усилия компании по защите климата будут соответствовать высоким требованиям Парижского соглашения. В своей цепочке поставок Siemens обязуется сократить выбросы на 20% к 2030 году, а к 2050 году компания намерена добиться углеродно-нейтральной цепочки поставок. К концу этого десятилетия Siemens намерена добиться еще большего прогресса в достижении циркулярности, в том числе заметно увеличить закупки вторичных материалов для производства металлов и смол.

— Продолжая наращивать свое присутствие на канадском рынке, компания Siemens приобрела RailTerm. RailTerm - это североамериканский поставщик железнодорожных услуг для железных дорог и транзитных агентств, обслуживающий более 70 клиентов по всему миру. Это будет способствовать внедрению следующего поколения железнодорожных технологий в железнодорожных сетях страны.

— Компания Siemens получила заказ на поезд Amtrak. В США ей были предоставлены контракты на 3,4 миллиарда долларов на проектирование, производство и техническую поддержку 73 многоточечных поездов, что является крупнейшим контрактом компании в Северной Америке. Siemens заявляет, что Amtrak может заказать до 140 дополнительных поездов и заключить соглашения о дальнейшем техническом обслуживании, это самый крупный заказ за всю историю США.

— Хороший отчет за второй квартал. Финансовые показатели оказались значительно выше сопоставимых показателей. После низких показателей в 2020 финансовом году объемы заказов (15,9 млрд евро) и выручки (14,7 млрд евро) увеличились, увеличились на 11% и 9% на скорректированной основе. Прибыль также выросла: скорректированная маржа EBITA увеличилась с 12,1% до 15,1%, а чистая прибыль увеличилась в 3 раза до 2,4 млрд евро (включая прибыль от продажи активов на 0,9 млрд евро).

— Это дивидендная акция, компания выплачивает дивидендами около 50% чистой прибыли, дивидендная доходность в среднем за прошлые 4 года, составляет 3,9%

— Финансовое здоровье. Международное агентство S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по долгосрочному кредитному рейтингу Siemens А+ с негативного на стабильный. Аналитики S&P отмечают значительное улучшение финансовых метрик компании и рост свободных денежных потоков до 800 млн евро, тогда как в прошлом году этот показатель характеризовался отрицательными значениями. Агентство прогнозирует дальнейшее улучшение финансовых показателей Siemens в течение следующих двух лет за счет общего восстановления экономики и рынков сбыта, а также увеличения объема заказов, которые предстоит выполнить.

— Хорошие отзывы как о работодателе.

📌Минусы и риски

— Конкуренция. По данным компании её основными конкурентами являются:

  • Сектор Industry — ABB, Alstom, Bombardier, Cegelec, Dassault, Emerson, Finmeccanica, GE, Honeywell, WEG, Invensys, Rockwell, Schneider Electric, ITT, SMS, Johnson Controls, Tyco, UTC, Mitsubishi Heavy Industries, Nichia, Philips, Yokogawa.
  • Сектор Energy — Alstom, GE, Mitsubishi Heavy Industries, Vestas, ABB, Areva, Schneider Electric, WEG
  • Сектор Healthcare — Abbott, Beckman Coulter, Cerner, GE, Philips, McKesson, Phonak, Roche
  • Cross-sector — Electrolux AB, Miele, Alcatel-Lucent, Ericsson, Huawei

— Коррупция. В 2005 году антимонопольное ведомство Венгрии выдвинуло обвинения в картельном сговоре против Alstom, VA Tech, Siemens и Areva. В том же году вскрылись факты дачи взяток на сумму 7 миллионов евро российским чиновникам при поставке медицинского оборудования. В 2006—2007 годах компания вновь оказалось в центре крупного скандала о даче взяток высшими должностными лицами в телекоммуникационных и энергетических департаментах. По данным Reuters, 27 сентября 2007 года на закрытом заседании правления американская юридическая фирма Debevoise & Plimpton LLP представила доклад о том, что в результате расследования были выявлены незаконные выплаты в размере 1,45 миллиарда евро за последние 10−12 лет. В 2008 году Siemens была уличена в даче взяток в правительстве Греции во главе с премьер-министром Костасом Симитисом в период подготовки к Летним Олимпийским играм 2004 в Афинах. В ноябре 2008 года земельный суд Нюрнберга-Фюрта признал бывшего топ-менеджера компании Йоханнеса Фельдмайера причастным к даче взяток в размере 30,3 миллиона евро в период между 2001 и 2006 годом председателю профсоюза AUB Вильгельму Шелски. 15 декабря 2008 года Федеральный суд в Вашингтоне одобрил соглашение, достигнутое между Siemens AG, Министерством юстиции США и Федеральной комиссией по ценным бумагам и биржам. Компания обязана выплатить 450 миллионов долларов минюсту США и 350 миллионов долларов за дачу взяток по всему миру. Кроме того, для дальнейшего расследования нарушений концерн обязался предоставить независимому аудитору доступ к своей документации. В этот же день мюнхенская прокуратура наложила на концерн штраф в размере 395 миллионов евро.

— Siemens Energy в среду отменила целевую маржу после того, как ветроэнергетическое подразделение Siemens Gamesa столкнулось с более высокими, чем ожидалось, расходами на сырье и продукцию. Siemens Energy, владеющая 67% Siemens Gamesa, заявила, что не достигнет нижнего предела своего прогноза по скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITA). Siemens Gamesa, крупнейший в мире производитель ветряных турбин, снизила ожидания продаж и предупредила о возможных убытках в текущем финансовом году, обвинив в этом резкое повышение цен на сырье (инфляцию)

📌Фундаментальные показатели

📌Технический анализ

С технической точки зрения на дневном графике акции Siemens оттолкнулись от уровня поддержки, расположенном на отметке 132, а также от нижней линии полос Боллинджера, в то время как медленные стохастические линии развернулись на север, что говорит о вероятной смене нисходящей тенденции на восходящую. Ближайшим сопротивлением выступает отметка 139, и если акциям удастся закрепиться выше, то следующей целью станет уровень 146.

📌Прогнозы аналитиков

✅ Wall St. Analysts Rating - Very Bullish, PRICE TARGET - $104.10

✅Zacks Rank: 3-Hold

✅Barron's:
High:$104.32
Median:$96.75
Low:$66.03

✅DZ BANK - 172 евро "Покупать"
✅BERENBERG - 170 евро "Покупать"
✅HSBC - 170 евро "Покупать"

📌Отчетность

Презентация за 2 квартал 2021 - https://assets.new.siemens.com/siemens/assets/api/uuid:3e01d27d-7eed-41ba-a6e2-d789ea4c58c8/2021-q2-presentation-en.pdf

Следующий отчет - 5 августа

📌Инсайдерские сделки

Не обнаружено

📌Распределение акций и фонды

Trend: ▼ Хэдж-фонды в прошлом квартале продали 216.9K акций

📌Что в итоге

Siemens это немецкий технологический гигант. Компания имеет более чем полутора вековую историю. Руководство компании уверенно смотрит в будущее и текущий генеральный директор Роланд Буш компании сказал, что хочет заново изобрести Siemens, посмотрим получится ли?)
На мой взгляд текущие котировки акций оцениваю компанию достаточно справедливо, недооценки нет, разве что слегка, исходя из этого можно спокойно открывать позицию с среднесрочную или долгосрочную перспективу, но оставляя возможность для добора при коррекциях.

Siemens это качественный бизнес.

📌Ссылки

Акции Siemens могут вырасти на 50%. Вот как.

🔔 Дисклеймер

Открыть брокерский счет и получить акции в подарок

✅ Профиль автора в Тинькофф Инвестиции

Донаты


Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.