Инвестиционная идея Quanta Services -$PWR

Quanta Services, Inc. - ведущая специализированная компания, предоставляющая инфраструктурные решения для электроэнергетики, нефтегазовой отрасли и отрасли связи.

Комплексные услуги Quanta включают проектирование, установку, ремонт и техническое обслуживание энергетической и коммуникационной инфраструктуры, строит, поддерживает и предоставляет комплексные решения для инфраструктуры, которая поставляет электроэнергию районам и предприятиям, предоставляет полный спектр услуг в области инфраструктуры нефти и природного газа, включая транспортировку, логистику и строительство.

Quanta Services, Inc. предоставляет специализированные контрактные услуги в США, Канаде, Австралии, Латинской Америке и на международном уровне. Сегмент услуг в области электроэнергетической инфраструктуры компании: проектирует, устанавливает, модернизирует, ремонтирует и обслуживает инфраструктуру передачи и распределения электроэнергии и объекты подстанций, а также предоставляет другие инженерно-технические услуги; проектирует, устанавливает, обслуживает и ремонтирует коммерческую и промышленную электропроводку. Она также оказывает услуги по аварийному восстановлению, включая ремонт инфраструктуры, поврежденной в результате непогоды; установку, техническое обслуживание и модернизацию электроэнергетической инфраструктуры; установку интеллектуальных сетевых технологий на электрических сетях. Кроме того, в рамках данного сегмента оказываются услуги, связанные с развитием объектов солнечной, ветровой и различной генерации природного газа, а также соответствующей коммутационной и передаточной инфраструктуры и строительством объектов электроэнергетики. Сегмент "Услуги по трубопроводам и промышленной инфраструктуре" компании осуществляет проектирование, монтаж, ремонт и техническое обслуживание трубопроводных систем передачи и распределения, систем сбора, производственных систем, систем хранения, компрессорных и насосных станций, а также предлагает сопутствующие услуги по рытью траншей, наклонно-направленному бурению и механизированной сварке; проектирование, монтаж и техническое обслуживание систем заправки топливом, водопроводной и канализационной инфраструктуры. Этот сегмент также предоставляет услуги по защите, проверке целостности, восстановлению и замене трубопроводов, а также по поддержке трубопроводов и сопутствующие услуги по изготовлению конструкций и сооружений; и услуги по проектированию трубопроводов под высоким давлением и на критических участках, электротехнические услуги, услуги по прокладке трубопроводов, изготовлению и хранению резервуаров. Она обслуживает компании, работающие в сфере электроэнергетики, энергетики и связи, а также коммерческие, промышленные и государственные структуры. Компания была основана в 1997 году, ее штаб-квартира расположена в Хьюстоне, штат Техас.

Сектор: Промышленность, инжиниринг и строительство
Штат сотрудников: около 39 500 Человек

На чем зарабатывает компания?

Компания имеет два отчетных сегмента, которые выглядят следующим образом:

1. Сегмент "Услуги в области электроэнергетической инфраструктуры", который занимает 59%, обеспечивает комплексные сетевые решения для клиентов в электроэнергетике. Предоставляемые услуги включают в себя проектирование, монтаж, модернизация, ремонт и техническое обслуживание электроэнергетических установок, передающих и распределительных сетей, а также подстанционных объектов и установка технологии "умных сетей" на электрических сетях.

2. Сегмент "Услуги по трубопроводам и промышленной инфраструктуре". (41%) предоставляет комплексные сетевые решения для клиентов, при необходимости транспортировки природного газа, нефти и других трубопроводных продуктов. Услуги включают в себя проектирование, установку, ремонт и техническое обслуживание нефтепродуктов и систем транспортировки и распределения газа и связанных с ними траншей и службы направленного бурения. Кроме того, этот сегмент обеспечивает услуги по защите и ремонту трубопроводов.

Подавляющая доля контрактов и доходов компания получает из США.

Аргументы в пользу компании

- Прибыль компании выросла на 18,5% в 2019 году по сравнению с предыдущим годом. 2019 год отмечен четвертый год подряд с рекордными доходами, операционными доходами, скорректированными EBITDA и скорректированной прибылью на акцию.

- В настоящее время компания реализует трехстороннюю стратегию роста, ориентированную на своевременную реализацию проектов, чтобы превзойти ожидания клиентов

- В целом, возможности компании по проектированию и управлению проектами позволяют ей извлекать выгоду из тенденций рынка, которые в настоящее время перекошены к проектированию, закупкам и строительству

- Ситуация в электроэнергетическом сегменте продолжает демонстрировать хорошие результаты с точки зрения выручки. Выручка в сегменте, выросла на 20% по сравнению с уровнем 2018 года. Высокие показатели в 2019 году также были подкреплены основной деловой деятельностью, благодаря расходам электроэнергетических компаний на модернизацию энергосистем и укрепление инфраструктуры, особенно на западе США, а также на газкоммунальные услуги по модернизации распределительной системы и программ безопасности.

- Доходы от сектора телекоммуникаций последовательно росли в каждом квартале с первого квартала 2017 года, когда компания официально вернулась на американский телекоммуникационный рынок. Доходы от услуг связи увеличились более чем на 40% в 2019. Компания по-прежнему с оптимизмом смотрит на сектор инфраструктуры связи. Между тем, рынки электропередачи и распределения в Северной Америке, как ожидается, станут одним из ключевых факторов роста компании, так как регион продолжает тратить больше для модернизации инфраструктуры, чтобы повысить надежность и предоставить возобновляемую электроэнергию из источников нового поколения клиентам. Короче говоря, ожидается, что рост сегмента электроэнергии будет вызван необходимостью поддерживать и заменять устаревшую инфраструктуру,переход на возобновляемые источники энергии, модернизация и регулирование сети, направленные на повышение надежности сети.

- В 2019 году сегмент трубопроводной и промышленной инфраструктуры компании вырос на 4,9%. Постепенный переход от угля к газу для выработки электроэнергии будет нуждаться в газовых трубопроводах.

- У компании низкая долговая нагрузка. Одна из лучших компаний в своей отрасли, которая выполняет свои краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности намного лучше, чем в среднем по отрасли 1,48 . Имеет лучший рейтинг, чем 100% коллег по отрасли.

Минусы и возможные риски

- Quanta Services работает в крайне неопределенной среде. Как компания, так и ее
клиенты сталкиваются со строгими нормативными и разрешительными барьерами для проектов, особенно в отношении качества продукции, мер безопасности и охраны окружающей среды. Например, American Electric Power объявила, что из-за проблем с регулированием она прекращает свои усилия по строительству
линии связи Generation Wind Catcher. Кроме того, компания работает в сильно
конкурентной отрасли, которая уже содержит многочисленные мелкие частные компании, несколько государственных компаний и несколько крупных
региональных компаний. Низкие пороги для входа в отрасль и не большие финансовые затраты для старта, а также доступ к техническому опыту могут дальнейшее усиление конкуренции.Кроме того, поскольку большая часть бизнеса Quanta Services связана с мероприятиями на свежем воздухе, она уязвима к неблагоприятным погодным условиям.Традиционно в первом квартале наблюдается снижение деловой активности в сфере газораспределения из-за сезонной погоды, которая влияет на доходы.

- В настоящее время одной из самых больших проблем для компании является получение визирования и разрешения для проектов энергетической
инфраструктуры, в том числе крупных программ передачи электроэнергии, и это серьезно влияет на ее рентабельность. Например, из-за проблем с разрешениями был остановлен проект строительства трубопроводов на Атлантическом побережье на несколько месяцев.

Прогнозы аналитиков

Средняя прогнозная цена - 44$, MAX - 51$, MIN - 38$

Технический анализ

Можно наблюдать 2 важные области поддержки.

  • Зона поддержки в диапазоне от 30,87 до 31,33, недельный фрейм.
  • Поддержка 30,32 дневной фрейм.

Сопротивление.

  • Зона сопротивления в диапазоне от 33,74 до 34,09 на нескольких таймфреймах.
  • Сопротивление 34,98 на недельном фрейме.
  • Зона сопротивления в диапазоне от 35,97 до 36,11 на дневном фрейме.
  • Сопротивление 37,13 на дневном фрейме.

Отчетность

Пресс-релиз за Q1 2020 от 7 мая 2020

Form 10-Q

Что делаю я?

Буду заходить частями в бумагу в диапазоне 30-33 доллара, с ближайшей целью 38 долларов.
* - не является инвестиционной рекомендацией, данный пост лишь мнение автора.

Наш Телеграмм

Донаты автору