Инвестидея Global Payments Inc. - $GPN
Сектор: Информационные технологии
Индустрия: Обработка данных и аутсорсинг
Штат сотрудников: 24,000
Компания Global Payments Inc. предоставляет платежные технологии и программное обеспечение для осуществления карточных, электронных, чековых и цифровых платежей в Северной Америке, Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе и Латинской Америке. Компания работает в трех сегментах: Merchant Solutions, Issuer Solutions и Business and Consumer Solutions.
Сегмент "Merchant Solutions" предлагает услуги по авторизации, расчетам и финансированию, поддержку клиентов и функции службы поддержки, разрешение споров, аренду терминалов, продажи и развертывание, услуги по обеспечению безопасности платежей, консолидированный биллинг и отчетность, а также услуги онлайн-отчетности. В этом сегменте также представлен ряд корпоративных программных решений, которые оптимизируют бизнес-процессы клиентов на различных вертикальных рынках, а также дополнительные услуги, такие как решения для точек продаж, аналитические инструменты и инструменты для привлечения клиентов, а также услуги по начислению заработной платы.
Сегмент Issuer Solutions предлагает решения, позволяющие финансовым учреждениям и предприятиям розничной торговли управлять своим портфелем карт с помощью платформы, а также решения для коммерческих платежей и электронных платежей для предприятий и государственных органов.
Сегмент Business and Consumer Solutions предоставляет для клиентов с недостаточным капиталом и другим потребителям, а также предприятиям под брендом Netspend пополняемые предоплаченные дебетовые и зарплатные карты общего назначения, депозитные счета до востребования и другие решения в области финансовых услуг. Компания продвигает свои продукты и услуги через прямых продавцов, торговые ассоциации, агентов и поставщиков корпоративного программного обеспечения, реферальные соглашения с дополнительными реселлерами, а также независимые организации по продажам. Компания была основана в 1967 году и имеет штаб-квартиру в Атланте, штат Джорджия.
💰На чем зарабатывает
Компания осуществляет свою деятельность через четыре отчетных географических сегмента: Северная Америка (на которую приходится около 73% общей консолидированной выручки компании), Европа (18%), Азиатско-Тихоокеанский регион (9%) и Total System .
Компания распространяет свои интегрированные платежные решения в основном через следующие бизнесы:
- OpenEdge - через нее компания предлагает интегрированные платежные решения через технологических партнеров на многочисленных вертикальных рынках, в первую очередь в Северной Америке.
- Ezidebit - через Ezi Holdings компания предлагает интегрированные платежные решения в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Ezidebit фокусируется на вертикалях регулярных платежей и продает свои услуги через сеть интегрированных поставщиков программного обеспечения и прямые каналы на многочисленные вертикальные рынки.
- ACTIVE Network - через ACTIVE Network компания поставляет облачное программное обеспечение для предприятий, включая решения в области платежных технологий, организаторам мероприятий в сообществах и на рынках здравоохранения и фитнеса.
- Education Solutions - Компания предлагает интегрированные платежные решения, специально разработанные для всех уровней образовательных учреждений от детского сада до университета.
- AdvancedMD - посредством AdvancedMD компания предоставляет облачные корпоративные решения для амбулаторных практик малых и средних размеров в США.
- Xenial и SICOM - Через Xenial и SICOM компания предлагает передовые корпоративные программные решения, интегрированные с платежными системами и другими смежными бизнес-приложениями, для вертикальных рынков ресторанов и гостиниц, а также розничной торговли.
вертикальный рынок - это нишевой рынок, на котором компания поставляет товары или услуги для конкретного клиента.
💰Аргументы в пользу компании
- Приобретение Total System: Global Payments завершила приобретение Total System Services. Эта сделка обеспечила ей значительное присутствие на быстрорастущих рынках по всему миру с физическим и виртуальным присутствием более чем в 100 странах. Весьма взаимодополняющий характер этих ведущих предприятий, ориентированных на платежи, обеспечивает значительные возможности для увеличения доходов. В ближайшие три года (2020-2023 гг.) компания рассчитывает реализовать синергетический эффект в размере 350 млн долларов США. Она также рассчитывает получить как минимум 125 млн. долл. ежегодной выручки за тот же период.
- Доходы компании Global Payments росли на протяжении последних нескольких лет и в первом квартале 2020 г. также увеличились на 0,2%, несмотря на сложную операционную обстановку, создавшуюся в результате COVID-19. Учитывая, что компания последовательно осуществляет приобретения, вступает в альянсы и создает совместные предприятия, эти факторы, скорее всего, будут способствовать росту бизнеса и добавят ему высшую ступень. Кроме того, постоянно растет спрос на электронные платежные операции, которые предоставляют компании широкие возможности для роста.
- Инвестиции в технологии: Текущие инвестиции в технологии привели к изменению структуры бизнеса компании в сторону внедрения технологий, которые, как ожидается, составят 60% от выручки компании (по сравнению с 30% в 2015 г.) и обеспечат значительную часть общего роста к концу 2020 г. при сбалансированном портфеле SaaS, партнерских программных продуктов, а также активов электронной коммерции и всесистемных каналов. Приобретения APT в 2012 году, PayPros в 2014 году и Heartland в 2016 году расширили технологическую платформу компании. Совсем недавно компания расширила свой открытый портфель программного обеспечения за счет приобретений AdvancedMD и SICOM. Надежные технологические решения компании будут и дальше выделять ее на рынке и позиционировать для дальнейшего роста.
- Увеличение денежных потоков: операционные денежные потоки компании увеличивались на протяжении многих лет. В 2019 году этот показатель вырос на 27% в годовом исчислении. Сильная финансовая гибкость поможет компании делать инвестиции в бизнес, что будет стимулировать долгосрочный рост. Недавно компания также заключила новое необеспеченное кредитное соглашение инвестиционного уровня, состоящее из срочного кредита на сумму 2 миллиарда долларов и возобновляемой кредитной линии на сумму 3 миллиарда долларов. Эти новые возможности также сократят процентные расходы компании, удвоят ее оборотную кредитную способность и увеличат сроки погашения кредитов. Этот новый финансовый механизм обеспечит компании достаточную финансовую гибкость.
- Меры по контролю затрат: компания реализовала дополнительные инициативы по снижению затрат, чтобы помочь устранить ожидаемое воздействие COVID-19 на ее бизнес. Она сосредоточена на рационализации дискреционных расходов, включая сокращение бюджетов на G&E и маркетинг, сокращение заработной платы руководителей и других инициатив в области заработной платы, а также дополнительные целевые действия в рамках всей организации. Ожидается, что в течение следующих 12 месяцев эти меры принесут по меньшей мере дополнительную экономию в размере 400 миллионов долларов в годовом исчислении. Компания уже инициировала эти мероприятия по повышению эффективности расходов несколькими способами, начиная с начала второго квартала.
- Сильная позиция платежеспособности: сильный инвестиционный баланс компании в сочетании со стабильным свободным денежным потоком обеспечивает ей достаточный капитал и финансовую гибкость, чтобы ориентироваться в эти сложные времена. Имея в своем распоряжении ликвидность в размере 2,9 миллиарда долларов, включая имеющиеся денежные средства и неиспользованную возобновляемую кредитную линию, а также отсутствие существенных требований к погашению долга до его погашения в апреле 2021 года, компания выглядит финансово сильной. По состоянию на 31 марта 2020 года текущая часть долгосрочного долга компании составляла $70,5 млн, что значительно ниже ее денежных средств и их эквивалентов в размере $1,8 млрд. Это означает, что компания имеет достаточные денежные резервы для выполнения своих краткосрочных долговых обязательств.
- Неплохие фундаментальные показатели компании должны поддержать рост акций в ближайшие кварталы
- По версии журнала Forbes, Global Payments была названа одной из самых инновационных компаний в мире на 2017 год.
- Тренд: ▲ Хедж-фонды увеличили свои активы на 288,4 тыс. Акций в последнем квартале.
💰Минусы и возможные риски
- Технические сбои и кибератаки
- Макро риски остаются высокими, особенно в связи с проблемами коронавирусной экономики и перспективами потребительских расходов.
- Конкурентные риски, товарищи конкуренты такие как Visa, MasterCard, Discover, SQ . Вот тут сравнение с конкурентами по показателям.
- Нормативные риски также имеют значение, так как GPN строго регулируется Dodd-Frank. Что это?
- Слабые дивиденды и выпущено в обращение акций больше, чем выкуплено обратно.
💰Фундаментальные показатели
💰Технический анализ
Зона сопротивления находится чуть выше текущей цены, начиная с 180,91 . Прямо над этой зоной сопротивления может быть хорошая точка входа. Это если ждать пробоя треугольника.
- Зона поддержки в диапазоне от 169,98 до 175,42
- Поддержка 167.16
- Зона поддержки в диапазоне от 160,76 до 162,96
- Поддержка 125.64
- Зона сопротивления в диапазоне от 180,91 до 181,72
- Зона сопротивления в диапазоне от 189,41 до 189,79
- Сопротивление 193.92
💰Прогнозы аналитиков
Средняя целевая цена составляет $ 198,84 с высоким прогнозом $ 221,00 и низким прогнозом $ 161,00
💰Отчетность
Q1: 05-06-20 Earnings Summary
EPS of $1.58 beats by $0.05 Revenue of $1.73B (65.74% Y/Y) misses by $-11.92M
Ожидания на отчет 3 августа
💰Инсайдерские сделки
💰Графики
Стабильный и высокий процент чистого дохода на протяжении многих лет является признаком хорошего здоровья (конкурентоспособности) компании. Снижение чистой прибыли за прошедшие годы означает потерю контроля над рынком или операциями. В марте просадка из-за вируса.
Денежный поток от операций является одним из лучших показателей здоровья компании, поскольку он сосредоточен исключительно на способности компании генерировать денежные средства. Тут все неплохо.
💰Что в итоге
Бизнес достаточно сильный, а самое главное что мне нравится, так это минимальные капитальные затраты. Безналичная оплата все больше набирает популярность, соответственно компании, которые занимаются в этой сфере будут выигрывать.
Отчет 3 августа, те кто не хочет рисковать могут зайти после его выхода. Я же решил заходить сейчас по текущим ценам, если что прокачусь на волатильности, при этом оставив ресурсов на усреднение при просадке на отчете.
С меня информация, но как обычно все решения вы принимаете самостоятельно.
💰Ссылки
💰Дисклеймер
❗ Донаты автору приветствуются)
❗ Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.