September 18

Тезисно по итогам пресс-конференции ЦБ РФ и в конце про ставки в США.

Теперь ставка ЦБ РФ = 7.5% Следом за этим ждем снижения ставок по депозитам, кредитам и новым выпускам облигаций. Рыночные ставки по ипотеке не могут быть ниже ставок по долгосрочным ОФЗ, при инфляции в 4% они могут быть не ниже 6%

❗️ЦБ убрал прогнозы по ставке из заявления по итогам совета директоров. Это может означать, что больше ощутимых движений по ставке не увидим в ближайшее время.

Набиулина говорит, что сейчас мы находимся в зоне нейтральной ДКП. Пространство для дальнейшего снижения ставки сузилось. Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий остаются на повышенном уровне и это на фоне снижения цен. Интересно, о каком снижении цен идет речь?

Также она сказала, что цикл снижения ставок близок к завершению. Мне кажется, что ставку пока не будут опускать ниже 7% в среднесрочной перспективе. Более того, она уже начала говорить, что не исключает повышения ставки.

ЦБ исходит из того, что плавающий курс рубля лучше, чем фиксированный. Поменять валюту на рубли в РФ всегда будет возможно. Курс рубля сейчас больше формируется динамикой импорта/экспорта. Собственно, про что давно и говорится, без восстановления объемов импорта, курс рубля скореей всего останется крепким, около 60 рублей. $USDRUB

По прогнозу Банка России, годовая инфляция составит 11,0–13,0% в 2022 году, а с учетом проводимой денежно-кредитной политики снизится до 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.

Данные по ВВП за II квартал и оперативные индикаторы указывают на то, что динамика деловой активности складывается лучше, чем Банк России предполагал в июле. С учетом складывающейся ситуации в российской и мировой экономике снижение ВВП по итогам 2022 года может сложиться ближе к верхней границе июльского прогнозного диапазона (-6,0)—(-4,0)%

Про компенсацию физикам потерь из-за замороженных средств: идея создания компенсационного фонда на базе АСВ обсуждается, ЦБ готов обсуждать другие варианты. На счетах типа «С» нерезидентов сконцентрированы сотни млрд рублей. Доходы от них могут быть использованы для создания компенсационного фонда для пострадавших. Судебная перспектива возврата замороженных на западе золотовалютных резервов России очень длительная, работа ведется. Об изъятии средств иностранных инвесторов для компенсации потерь российскими инвесторами речи не идет. Источником формирования компенсационного фонда будут являться только доходы от инвестирования АСВ денежных средств недружественных нерезидентов, находящихся сегодня на банковских счетах типа «С»

Что там у США?

21 сентября - ФРС повысит ставку на 0.75%, далее повысит ставку на 0.5% в ноябре, далее повысит ставку до 4% к декабрю и ставка будет оставаться высокой и в 2023г, согласно сводным опросам от Блумберга.

Инфляционный шок еще не закончился, и рецессия в отчетностях компаний, вероятно, приведет к дальнейшему падению акций США. Анализ прошлых медвежьих рынков также показывает среднее падение S&P 500 от пика до минимума примерно на 37% за 289 дней. Так что возможно, что текущий медвежий рынок ориентировочно завершится в октябре у уровня 3020 пунктов по SP500, что на 23% ниже текущих уровней! - Bank of America

Еще тут можно вспомнить бастующих железнодорожников, эта ситуация тоже косвенно влияет на рост инфляции.

Про акции СПБ биржи.

Обыкновенные акции СПБ биржи с 22 сентября начнут торговаться только в российских рублях. 19 сентября торги ценными бумагами ПАО «СПБ Биржа» проводиться не будут.