🏧Обзор компании ICICI Bank - #IBN

ICICI Bank Limited - это частный банк, один из "большой четверки" банков Индии, первый по величине банк в этой стране. У банка есть дочерние компании в Великобритании и Канаде, филиалы в США, Германии, Сингапуре , Бахрейне, Гонконге, Катаре, Омане, Международном финансовом центре Дубая, Китае и Южной Африке. Также представительства в ОАЭ, Бангладеш, Малайзии и Индонезии.

В 2000 году ICICI Bank стал первым индийским банком, чьи акции котировались на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Компания предлагает широкий спектр банковских продуктов и финансовых услуг для корпоративных и частных клиентов.

Дочерние компании банка ICICI - ICICI Prudential Life Insurance Company, ICICI Lombard General Insurance Company, ICICI Prudential Asset Management Company, ICICI Securities Limited, ICICI Securities Primary Dealership Limited и ICICI Venture Funds Management Company - работают в сферах инвестиционного банкинга, страхования жизни и имущества, жилищного кредитования, венчурного инвестирования, брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами и управления активами.

По состоянию на 2020 год сеть компании насчитывала 5 324 отделений, 15 688 банкоматов, 1 638 киосков insta-banking, 483 538 POS-терминалов и 1 791 банкомат для приема наличных денег. ICICI Bank Limited был основан в 1955 г. по инициативе Всемирного банка, правительства Индии и представителей индийской промышленности со штаб-квартирой в Мумбаи, Индия.

Сайт - www.icicibank.com

🏧Как зарабатывает

Компания работает в 4 сегментах:

Сегмент розничных операций предлагает депозитные, кредитные и другие финансовые продукты и услуги для частных лиц, домашних хозяйств и малых предприятий.

Сегмент оптовых услуг включает в себя депозиты, долгосрочное финансирование, оборотный капитал, торговлю и управление денежными средствами, транзакционные банковские операции и управление казначейством.

Сегмент казначейских операций включают в себя управление ликвидностью банка, портфелем государственных бумаг и процентным риском, частную торговлю, а также решения для клиентов с иностранной валютой и производными финансовыми инструментами.

Другие виды банковской деятельности включают лизинговые операции и другие статьи, не относящиеся к какому-либо конкретному сегменту бизнеса. Очень любит кредитовать сельское хозяйство, под закупку тракторов, земли, семян, удобрений и т.д.

Retail Banking - 30,6%
Wholesale Banking - 16,8%
Treasury - 26,2%
Other Banking - 1,7%
Life Insurance - 16,7%
General insurance - 5,2%
Others - 2,8%

Несмотря на то, что банк ICICI имеет широкое международное покрытие, значительная часть (93,8% по состоянию на 31 декабря 2020 года) его общих ссуд приходится на внутренние займы.

🏧Аргументы в пользу компании

— Это самый цифровой банк Индии, чем то похож на Тинькофф) - более 95% всех транзакций проведено онлайн. В этом плане коронавирус слегка на руку компании. Развивает активно мобильный банкинг. В перспективе это также будет хорошо влиять на комиссионные доходы.

— Из-за большой доли (почти 94%) кредитования и работы на внутреннем рынке, она защищена в отношении заемных средств и в меньшей степени подвержена влиянию глобальных проблем. Кроме того, банк осуществляет массовый рекламный маркетинг розничных депозитов, главным образом, с целью снижения стоимости средств и создания стабильной базы фондирования. Это делает компанию хорошо подготовленной к работе в более сложных условиях, связанных с процентными ставками. За первые три квартала 2021 финансового года розничные кредиты выросли на 15,4% в годовом исчислении, а в 2020 финансовом году - на 15,6%.

— Чтобы оживить рост после пандемии, бюджет Индии предлагает значительные расходы на инфраструктуру, такую ​​как дороги, образование и больницы. Индия также представила реформы, благоприятствующие бизнесу, такие как продажа своих долей в государственных банках и страховых компаниях и все это не предусматривает повышения налогов!

— Правительство Индии увеличило лимит прямых иностранных инвестиций (FDI) в секторе страхования Индии с 49% до 74% - это поможет привлечь больше иностранного капитала и поможет укрепить стандарты и практики в отрасли. Для IBN это особенно примечательно, поскольку она владеет двумя дочерними компаниями, ориентированными на страхование. Им принадлежит 51% акций ICICI Prudential Life Insurance и 52% акций ICICI Lombard General Insurance

— Компания работает с социальными сетями. Например, 90% выданных частных кредитов за прошедшие 3 квартала были осуществлены через Инстаграм, а 82% клиентов кредитных карт получили кредиты в цифровом формате. В июне 2020 года IBN решила инициализировать видео протоколы KYC (Know Your Customer) для новых накопительных счетов, персональных кредитов и клиентов с кредитными картами, и по состоянию на декабрь 2020 года 41% клиентов с зарплатными счетами и 46% клиентов с кредитными картами были подключены к данному сервису. Большинство других индийских банков, особенно банки государственного сектора, все еще отстают от таких инициатив.

— Компания стремится к принципам ESG. В течение 2020 финансового года компания поддерживает следующие инициативы:

  • Проект по омоложению водоемов и речушек путем подпитки подземных водоносных горизонтов в трех местах в Уттаракханде и в одном месте в Уттар-Прадеше. Инициатива реализована в сотрудничестве с местными сообществами. Усилия на этих участках включают рытье траншей, строительство контрольных дамб и улучшение зеленого покрова за счет посадки местных экологически полезных пород деревьев.
  • Оказание помощи в реализации водораздела; то есть восстановление несуществующих водных сооружений и строительство новых сооружений в четырех деревнях Бхум талука района Османабад в Махараштре, который является засушливым регионом. Ожидается, что это приведет к сохранению почвы, контролю стока, увеличению уровня грунтовых вод и емкости водохранилищ, что поможет выращивать сельскохозяйственные культуры как в сезоны хариф, так и в сезоны раби. Эта инициатива охватывает территорию в 2500 гектаров и, как ожидается, положительно повлияет на 1300 семей в четырех деревнях.
  • Содействие женскому предпринимательству путем поддержки групп самопомощи в Уттаракханде, Джамму и Кашмире для переработки местных фруктов, проса и трав, что также обеспечивает возможности для получения средств к существованию для местного сообщества.
  • Поддержка таких мероприятий, как строительство классных комнат для детей с ограниченными возможностями, создание общежитий для детей-сирот, развитие навыков детей с ограниченными возможностями и обеспечение бесплатных операций и трансплантации для малообеспеченных слоев населения. Группа также поддержала инициативу по созданию плантаций мангровых зарослей на бесплодной прибрежной территории Ратнагири.

— Сильный свободный денежный поток

— Прибыль восстановилась после сильного падения в 2018

— Последние два года процентные доходы растут на 8%, в 4кв20 рост составил 16%

— Неплохой уровень достаточности капитала - около 16%. Достаточность собственного капитала — это отношение собственного капитала банка к взвешенным по риску активам. Большинство банков следуют в этом вопросе рекомендациям Базельского Комитета (Basel II).

— Высокий рейтинг аналитиков - все имеющиеся аналитики рекомендуют покупать

🏧Минусы и риски

— Многие мультипликаторы выше чем в среднем по отрасли

— В стране сейчас новая вспышка коронавируса. Это снова может ударить по экономике Индии и в частности на акции компаний это страны. У банка могут снова начать расти резервы, а это замороженные деньги и возможные невозвраты кредитов, потерянные деньги.

— Рост расходов, которые повлекут ухудшение итоговых показателей по прибыльности. Банк старается дальше расширять филиальную сеть, количество банкоматов, инвестирует в свое технологическое развитие. Например уже сейчас прогнозируют снижение доходов в 2021 и 2022 годах.

— ICICI - довольно рискованное вложение в индийский банк, прежде всего потому что рупия может сильно обесцениваться, и рост акций в результате будет довольно скромным

— Невысокая чистая процентная маржа - около 4%

— Отменили дивиденды

— Выпускают в обращение новые акции, тем самым размывая доли акционеров. Количество акции в обращении с конца 2019 года больше чем удвоилось удвоилось.

🏧Нейтрально

— Индия очень сильно пострадала от пандемии, особенно финансовый сектор из-за сильных долгов у банковского сектора. Теперь правительство Индии занялось чисткой сектора, создает новый институт, который мог бы вливать ликвидность на рынок корпоративных облигаций, поднимает верхнюю границу долей для иностранных инвестиций в местные компании. К чему все это может в итоге привести пока непонятно, задумывается как позитив)

🏧Фундаментальные показатели

🏧Технический анализ

Зона поддержки с 14.67 до 15.01

Зона поддержки в диапазоне от 14.32 до 14.36

Поддержка 12.67

Зона сопротивления от 16.24 до 16.35

🏧Прогнозы аналитиков

✅ Wall St. Analysts Rating Very Bullish, PRICE TARGET - $22.65

✅ Тинькофф - держать

✅ Zacks Rank: 2-Buy

✅Сводный Reuters: 4.63 (Strong Buy). Прогнозная цена Reuters: 669.38 INR

✅ Barrons

High:$23.30
Median:$18.57
Low:$15.88

🏧Отчетность

https://www.bseindia.com/xml-data/corpfiling/AttachLive/c604cdfb-5c70-4245-926b-1c97e36a0203.pdf - нужен VPN чтоб открыть ссылку.

ICICI Bank сообщил о значительном росте чистой прибыли на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. три месяца закончились 31 декабря, хотя резервы также выросли.

Чистая прибыль выросла до 49,39 млрд рупий (677,72 млн долларов) в декабрьском квартале по сравнению с 41,46 млрд рупий годом ранее.

Общие депозиты ICICI выросли на 22% в годовом исчислении до 8,74 трлн рупий, при этом срочные депозиты увеличились на 26%

🏧Распределение акций и фонды

Institutions - 71.00%
Corporations (Private) - 0.00%
MIndividuals/Insiders - 0.22%
State Owned Shares - 0.44%
Public and Other - 28.34%

Тренд: ▲ Хедж-фонды увеличили долю принадлежащих им акций на 1,7 млн. акций за последний квартал.

🏧Что в итоге

Я пока нейтрально отношусь к акциям #IBN, но достаточно внимательно слежу за ситуацией в Индии и потенциально мне нравится деятельность банка. За глаза я его называю индийский Тинькофф банк)

Индия возможно следующая страна куда пойдет большой капитал, потому что нужна рабочая сила для бизнеса, а Китай для этого уже все меньше и меньше подходит. Возможно, мировые компании захотят иметь там свое производство. Это будет хорошо для всей индийской экономики, в том числе и для банков, которые в любой стране мира идут в авангарде экономического развития.

Ну а пока нужно победить коронавирус и пока в Индии дела с этим не очень. Подождем...

Думаю, что 13-13,5$ за "бумажку" вполне себе реальная цена и по ТА и по ФА, чтобы уверенно встать в лонг. Тем же кто уверен в компании больше чем я, можно частично сейчас открывать позицию с запасом кеша для усреднений.

🔔 Дисклеймер

Открыть брокерский счет и получить акции в подарок

✅ Профиль автора в Тинькофф Инвестиции

Донаты


Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.