⚡Обзор компании NextEra Energy, Inc. - $NEE
⚡Описание компании
Мой телеграмм - https://t.me/pavelppk
Сектор: Коммунальные услуги
Индустрия: Коммунальное хозяйство - электроэнергетика
Штат сотрудников: 14,800
Компания NextEra Energy, Inc. через свои дочерние компании генерирует, передает и распределяет электроэнергию в Северной Америке. Компания производит электроэнергию на ветровых, солнечных, ядерных, угольных, нефтяных и газовых установках. Она также разрабатывает, строит и эксплуатирует активы по долгосрочным контрактам с акцентом на объекты возобновляемой генерации, газопроводы и аккумуляторные хранилища; владеет, разрабатывает, строит, управляет и эксплуатирует объекты по производству электроэнергии на оптовых энергетических рынках. Кроме того, компания занимается маркетингом и торговлей энергоресурсами. Ранее компания была известна как FPL Group, Inc. и в мае 2010 года изменила свое название на NextEra Energy, Inc. Компания NextEra Energy, Inc. была основана в 1925 году, штаб-квартира в Джуно-Бич, штат Флорида.
Компания NextEra Energy, входит в список Fortune 200 и включена в индекс S&P 100, часто получает признания третьими сторонами за свои усилия в области устойчивого развития, корпоративной ответственности, этики и разнообразия. NextEra Energy занимает 1-е место в электроэнергетической и газовой коммунальной отрасли в списке Fortune 2020 World’s Most Admired Companies и входит в топ-25 списка Fortune 2018 “Change the World.
FPL и Gulf Power планируют объединить и создать к 2022 году одну крупную коммунальную компанию во Флориде, которая обеспечит операционные и финансовые выгодыдля клиентов
⚡На чем зарабатывает
NextEra Energy владеет двумя электрическими компаниями во Флориде:
1. Florida Power & Light Company, которая обслуживает более пяти миллионов счетов клиентов во Флориде и является крупнейшей регулируемой тарифами электроэнергетической компанией в Соединенных Штатах, измеряемой розничным производством и продажей электроэнергии.
2. Gulf Power Company, которая обслуживает более 470 000 клиентов в восьми округах по всей Северо-Западной Флориде. NextEra Energy также владеет конкурентоспособным бизнесом в области чистой энергетики NextEra Energy Resources, LLC, который вместе со своими дочерними компаниями является крупнейшим в мире генератором возобновляемой энергии от ветра и солнца и мировым лидером в области хранения энергии в аккумуляторных батареях. Через свои дочерние компании NextEra Energy производит чистую, свободную от выбросов электроэнергию из восьми коммерческих атомных электростанций во Флориде, Нью-Гэмпшире, Айове и Висконсине.
Треть выручки идет от Florida Power & Light Company. Тут большую часть электроэнергии дают традиционные источники вроде газа и атома.
Две трети выручки дает NextEra Energy Resources — и там наибольшая доля электричества от ветряных станций.
Таким образом, компания примерно половину выручки получает в сфере возобновляемой энергии.
Из отчета за 2 квартал 2020 года видно, что около 50% от объема электроэнергии приходится на бытовые потребление, т.е. это обычные жители.
В среднем около 35-40% приходится на коммерческую недвижимость и остальная часть на промышленность.
⚡Аргументы в пользу компании
- Лидер отрасли с рыночной капитализацией более 100 миллиардов долларов является крупнейшей в мире коммунальной компанией.
- Производит больше энергии от ветра и солнца, чем любая другая компания в мире.
- Популярность "зеленой энергетики" в мире продолжает расти из-за значительного снижения стоимости ее производства, причем ключевыми рынками являются Китай и США. В 2019 году в мире дополнительно установлено 203 ГВт солнечных и ветровых мощностей. В целом же в мире установленные мощности ветровых станций составляют 655,9 ГВт (+65,4 ГВт в 2019 году), а солнечных - 646,8 ГВт (+137,5 ГВт в 2019 году).
- Ключевыми преимуществами NextEra Energy остаются диверсифицированный бизнес, отличная деловая репутация и эффективный менеджмент.
- Электростанции NextEra Energy являются одними из самых современных и энергоэффективных в мире. NextEra Energy занимает лидирующие позиции среди мировых компаний по критериям ESG (Экология, Социальная ответственность, Управление), что очень нравится инвесторам. Менеджмент подтвердил все прогнозы по финансовым показателям до 2022 года.
- NextEra Energy является лидером в секторе, генерирует стабильные денежные потоки и более 20 лет регулярно выплачивает дивиденды
- Компания ожидает роста прибыли на акцию и дивидендов. Руководство намерено увеличить свои дивиденды на 12% в 2020 году и более чем на 10% ежегодно, по крайней мере, до 2022 года с базы 2020 года.
- Рост дивидендов из года в год
- Несмотря на проблемы, связанные со вспышкой вируса, компания обеспечила, чтобы ее основные капитальные проекты продолжали осуществляться без каких-либо проблем
- Вирус на компанию практически не повлиял и в плане логистических цепочек поставок тоже. Генеральный директор NextEra Джеймс Робо заявил, что поставки ветровых турбин в 2020 году будут выполняться с опережением графика, и что ни в одном из солнечных проектов, которые, как ожидается, будут завершены в этом году, не будет значительных проблем с оборудованием или рабочей силой. Кроме того, солнечные и ветровые проекты, как правило, требуют гораздо меньше рабочих, чем другие крупномасштабные проекты развития, что позволило бы увеличить дистанцию и снизить строительные риски. Кроме того, большинство проектов NEE осуществляются в сельских районах (особенно в области ветроэнергетики), поэтому остановки, связанные с коронавирусом, и другие трудовые проблемы кажутся минимальными.
- NextEra Energy имеет четко обозначенные планы инвестировать в диапазоне $ 50-55 млрд в различные проекты, которые были продлены с прошлого года до 2022 года. Эти инвестиции будут направлены на модернизацию и укрепление существующей инфраструктуры компании, что позволит ей более эффективно обслуживать расширяющуюся клиентскую базу. Эти инвестиции также помогают компании производить больше электроэнергии из чистых источников и снижать выбросы углекислого газа в процессе производства. Эти инициативы также помогут компании достичь плана снижения уровня выбросов углекислого газа до 67% к 2025 году с базы 2005 года.
- В мае 2017 года Совет директоров NextEra Energy санкционировал выкуп обыкновенных акций на сумму до 45 миллионов долларов в течение неопределенного периода, в периоды когда компания начнет выкупать акции, это еще больше повысит стоимость акций.
- Вместе с совместным владельцем акций, JEA, и при условии получения определенных разрешений от Комиссии по коммунальным услугам Флориды, FPL намеревается вывести из эксплуатации угольную электростанцию мощностью 847 мегаватт в начале 2022 года. Предполагается, что выход Scherer 4 приведет к экономии сотен миллионов долларов для клиентов FPL и предотвращения примерно четырех миллионов тонн выбросов углекислого газа в год в атмосферу. Вывод из эксплуатации Scherer 4 является последним этапом стратегии поэтапного отказа от угля, которая была запущена FPL в 2015 году. Эти действия сделают FPL одним из первых предприятий, удаляющих весь уголь из своего портфеля генерации энергии, демонстрируют неизменную приверженность FPL и позицию лидера в области экологически чистой энергии.
-Компания постоянно проводит тренировки, штормовые учения и т.д. для сотрудников,чтобы подготовится к ситуациям по восстановлению электроснабжения после ураганов и других ЧС.
- Компания NextEra Energy достаточно эффективно управляет своим долгом и имеет наивысшие кредитные рейтинги от всех крупнейших рейтинговых агентств от А- до Ваа1.
- Florida Power & Light Company запланировала капитальные вложения в диапазоне $23-$25 млрд до 2022 год в различные проекты, основанные на природном газе, что позволит снизить углеродные выбросы. FPL Dania Beach Clean Energy Center мощностью 1200 МВт NextEra Energy, который, как ожидается, будет запущен в эксплуатацию в 2022 году, будет питаться чистым природным газом, который будет стимулировать чистую генерацию энергии.
- В центре внимания FPL - чистое, эффективное, модернизированное производство, а также более мощная и "умная" электросеть для дальнейшего повышения и без того выдающейся эффективности и надежности своей системы. Недавно компания объявила о плане "30 на 30" по установке более 30 миллионов солнечных батарей во Флориде к 2030 году, что значительно увеличит мощность возобновляемых источников энергии. Стратегия FPL продолжает приводить к тому, что типичные счета за жилые помещения оказываются ниже средних показателей как по Флориде, так и по стране в целом. Благодаря такой инициативе и улучшению экономики Флориды, FPL продолжает увеличивать количество новых клиентов.
В первом квартале оказалось на 72 000 новых клиентов больше, чем годом ранее.
- Компания NextEra Energy также инвестирует в эксплуатацию газопроводов. Приобретение компании Gulf Power Company, Florida City Gas и доли в двух электростанциях, работающих на природном газе, у компании Southern Company еще более расширит регулируемую деятельность NextEra Energy, связанную с природным газом, и будет способствовать росту ее прибыли в долгосрочной перспективе. Эти приобретения увеличили прибыль компании NextEra.
Приобретение активов во Флориде в скором времени будет увеличивать прибыль компании. Ожидается, что это добавит 15-20 центов к прибыли в 2020 и 2021 годах.
- Компания NextEra Energy Resources продолжает работать над стратегией долгосрочных инвестиций в активы по производству экологически чистой энергии. В соответствии с этой стратегией, компания объявила о планах добавить почти 11 500-18 500 МВт активов по производству альтернативной электроэнергии по всей территории США до 2022 г
- Компания планирует завершить 275 мегаватт проектов по рекуперации энергии ветра и некоторые расширения газопроводов в Техасе. Компания ожидает, что те из них, которые будут введены в эксплуатацию в конце этого года, обеспечат ей дополнительный денежный поток.
- А еще впереди выборы в США, там Байден сторонник "зеленой энергетики", может помочь росту котировок немного
⚡Минусы и возможные риски
- NextEra Energy вкладывает миллиарды долларов в новые энергетические технологии, такие как энергия ветра, солнечная энергия. Хотя это выделяет NextEra Energy, особенно среди более традиционных коммунальных предприятий, это также добавляет элемент риска для компании. Такие технологии, как ветер, солнечная энергия и батареи, все еще относительно незрелые по сравнению с более устоявшимися энергетическими технологиями, а нефтяное лобби по прежнему богатое и сильное.
- Будучи большой составляющей многих ETF, NEE может проиграть, когда ETF снижаются в результате распродаж.
- Риск технических поломок. Финансовые показатели NextEra Energy в первую очередь зависят от ее способности управлять операциями по передаче и распределению электроэнергии. Операции по передаче и распределению электроэнергии иногда подвержены стихийным бедствиям, некоторым операционным рискам, включая поломку, выход из строя или повреждение оборудования или процессов, несчастные случаи на производстве и/или трудовые споры.
- Деятельность NextEra Energy регулируется сложными и всеобъемлющими федеральными, государственными и другими нормативными актами. Предприятие компании, FPL, зависит от Комиссии по государственной службе штата Флорида в отношении своевременного снижения тарифов и получения разрешений на возмещение затрат. Любой отказ в удовлетворении таких заявок может существенно повлиять на результаты деятельности компании. В настоящее время компания NextEra Energy работает над несколькими капитальными проектами. Если реализация проектов задерживается из-за неконтролируемых событий, это может привести к перерасходу средств и негативно повлиять на рентабельность компании.
- Эксплуатация и техническое обслуживание объектов ядерной энергетики NEE и FPL сопряжены с экологическими, медицинскими и финансовыми рисками, которые могут привести к штрафам или закрытию объектов, а также к увеличению расходов и капитальных затрат. Если запланированная остановка атомных энергоблоков продлится дольше, чем ожидалось, это отрицательно повлияет на производство и рентабельность компании. Кроме того, эти ядерные операции несут в себе риск незапланированных отключений по вопросам технического обслуживания и безопасности, что может отрицательно повлиять на производство и прибыльность компании.
⚡Нейтрально
Соотношение долга к капиталу не очень нравится, но компания вроде неплохо управляет денежными потоками. Рост уровня долга был в первую очередь обусловлен долгосрочным финансированием в размере 4 миллиардов долларов, обеспеченным компанией для сохранения ликвидности на фоне сбоев, вызванных пандемией COVID-19. NextEra Energy выпустила $ 2,5 млрд собственных акций для дальнейшего укрепления позиции ликвидности
⚡Фундаментальные показатели
- Рентабельность активов (ROA) NEE составляет 3%. Это лучше, чем в среднем по отрасли - 2,37%.
- Рентабельность собственного капитала (ROE) NEE в размере 9.7% на уровне с отраслью.
- Соотношение цена / прибыль (P/E) составляет 38, что означает, что текущая оценка очень дорогая для NEE. При таком соотношении NEE оценивается выше, чем в среднем по отрасли, которое составляет 17,69. Большинство компаний, перечисленных в той же отрасли, стоят дешевле, чем NEE!
- Форвардное соотношение цена / прибыль 28,22 указывает на довольно дорогую текущую оценку NEE.
- Высокий PEG 4,7 в сравнении с 1,64 в отрасли, указывает но дорогостояющую оценку компании.
- Enterprise Value to EBITDA = 10,9 NEE оценивается дороже, чем его отраслевые аналоги. Большая часть компаний, перечисленных в той же отрасли, оцениваются дешевле.
⚡Технический анализ
- Зона поддержки в диапазоне от 250,82 до 253,30.
- Поддержка 243.38
- Поддержка 235.22
- Поддержка 197.40
- Поддержка 189.36
- Зона сопротивления в диапазоне от 280,26 до 282,23
⚡Прогнозы аналитиков
Средняя целевая цена составляет $275,33 при высоком прогнозе в 330,00$ и низком прогнозе в $246,00
⚡Отчетность
Второй квартал 2020 года NextEra Energy, Inc
⚡Инсайдерские сделки
⚡Хедж-фонды
В конце первого квартала 52 хедж-фонда, отслеживаемых Insider Monkey, были в лонг по бумаге, что на 13% больше, чем в предыдущем квартале. Ниже вы можете ознакомиться с изменением настроений хедж-фондов по отношению к NEE за последние 18 кварталов.
Среди этих фондов Renaissance Technologies владела наиболее ценным пакетом акций NextEra Energy, Inc, стоимость которого на конец третьего квартала составила 311,6 млн долларов. На втором месте оказалась AQR Capital Management, которая собрала акции на сумму 178,1 млн долларов. Adage Capital Management, Citadel Investment Group и DE Shaw также очень любили акции, став одним из крупнейших держателей хедж-фондов компании. Что касается весов портфеля, присвоенных каждой позиции, то Ecofin Ltd выделил наибольший вес для NextEra Energy, Inc., около 14,08% его портфеля 13F. Yaupon Capital также относительно оптимистично настроен по акциям, выделяя 8,91 процента своего портфеля акций 13F в NEE.
⚡Что в итоге
Энергетика претерпевает кардинальные изменения с появлением новых перспективных энергетических технологий. NextEra Energy в полной мере использует преимущества этой ситуации, вкладывая значительные средства в свое развитие и технологии.
При текущей рыночной капитализации NextEra Energy в 120 миллиардов долларов и форвардном соотношении P/E 38, она явно не оценивается как традиционные коммунальные услуги. Несмотря на относительно высокую оценку компании, у нее все еще есть потенциал роста в долгосрочной перспективе. NextEra Energy - одна из самых инновационных энергетических компаний в быстро меняющейся отрасли. Это Тесла в мире коммунальных услуг. Эта компания стоит на "острие атаки", инвесторы готовы покупать ее даже по таким дорогим мультипликаторам, потому что у компании стабильные денежные потоки. Половина выручки компании это обычные домохозяйства, вторая половина это долгосрочные контракты по оптовым ценам. Компания диверсифицирована: у нее есть и ветряки, и газовые станции, и гектары солнечных панелей, и атомные станции под управлением.
Кстати, говорят в июле во Флориде кондиционеры не выключаются в домах, настолько жарко, а это все копеечка в карман компании.
Мне кажется традиционные источники энергии будут "умирать" еще очень долго как и его лобби) Переход к зеленой энергии не случится быстро, но начало положено. Поэтому эта бумага для долгосрочных инвесторов, которые готовы ждать десяток-другой лет, может и больше. Но компания лидер в своей стране, и своей отрасли с хорошими задатками в будущем. Мне нравится эта компания и то чем она занимается, будь я долгосрочным инвестором я бы покупал эти акции и внукам бы передал)), еще и дивиденды платит, пусть небольшие около 2% в год, но все же. Это компания будущего, в прямом смысле этого слова.
Единственное, что мне не нравится, так это большие затраты сил и средств на техническую составляющую, это: проведение ТО, починка поломок, прохождение различных тестов и т.д.
Но будьте осторожны с хайпом, вдруг будут всплывать неудобные статьи
Возможно со временем между традиционной и альтернативной энергетикой наступит паритет.
И все таки из "зеленых" скорей всего победит атом (ИМХО), ему не нужны куча аккумуляторов, которые еще перерабатывать потом надо, хотя отработанное ядерное топливо тоже нужно хранить и перерабатывать.
⚡Ссылки
🌟 Интерактивная карта энергетической инфраструктуры США Ссылка на презентацию компании за 2 квартал 2020
Вот тут сравнение по показателям с конкурентами
Отзывы о компании как о работодателе
⚡Дисклеймер
Мой телеграмм - https://t.me/pavelppk
❗ Донаты автору приветствуются)
❗ Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.